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10X Research 分析師由多轉空!通脹壓力過大,看跌加密貨幣等風險資產

2024/04/16 15:57
10X Research 分析師由多轉空!通脹壓力過大,看跌加密貨幣等風險資產

看跌科技股與加密貨幣

根據 CoinDesk 報導,10X Research 創辦人 Markus Thielen 在周二發給客戶的報告中表示:

「我們越來越擔心風險資產(股票和加密貨幣)正瀕臨一次重大的價格調整。主要觸發因素是意料之外且持續的通膨。隨著債券市場預測今年降息次數不到三次,且 10 年期美國國債收益率超過 4.50%,我們可能已達到風險資產的關鍵轉折點。」

此外,Markus Thielen 補充表示,由於納指的交易表現非常糟糕,反應對較高債券收益率高度敏感,因此該公司已於昨日開盤時賣掉了所有科技股,目前僅保留少數幾個信心較高的加密貨幣。總體來說,10X Research 目前對風險資產(股票+加密貨幣)持看跌態度。

高通脹與高利率,削弱風險資產吸引力

根據 FedWatch 的數據顯示,交易員對聯準會今年的降息預期已從年初的六次降至不到三次。由於美國的持續高通脹和勞動市場及經濟的韌性,推動了 10 年期國債收益率本月上升 40 個基點,達到4.61%,這是自 2023 年 11 月以來的最高水平。無風險利率的急劇上升削弱了投資人對高風險/高回報資產如科技股和加密貨幣的吸引力。

Markus Thielen 指出,2023/2024 年間比特幣的大部分漲勢是來自對降息的預期,而這一敘述現在正面臨嚴峻挑戰。此外,比特幣現貨 ETF 的資金流入也已經開始枯竭,數據顯示,比特幣現貨 ETF 過去 5 日的平均淨流入已降至零。

Markus Thielen 解釋道:

「在最初的新奇炒作之後,除非價格繼續上漲(但實際上自 3 月初以來並未延續上漲),ETF 的資金流通常會耗盡。並面臨 2% 至 17% 的下跌,投資人將保持觀望態度。」

此外,還有另一部分市場觀察家認為,一旦圍繞比特幣網路每四年一次的挖礦獎勵減半的炒作消退,價格修正速度可能會進一步加速。

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