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calendar 02/04 星期三

  • 23:45

    比特幣反彈無力!K33 稱 7.4 萬鎂為關鍵支撐,失守恐下探 6.9 萬鎂

    比特幣今晚再度出現明顯下挫走勢,撰寫本文時一度跌破 74,000 美元。儘管比特幣始終未見反彈跡象,但研究與經紀機構 K33 認為,雖然近期跌勢與 2018 年、2022 年的深度回調出現「令人不安的相似性」,但在機構採用程度與宏觀背景已明顯不同的情況下,本輪走勢不太可能完全複製過去的崩盤模式。 Lunde:市場行為正在主導價格,而非基本面 K33 研究主管 Vetle Lunde 在最新發布的報告中表示,比特幣自去年 10 月高點以來已回落約 40%,僅上週就出現 11% 的跌幅,主要受到全球風險趨避情緒升溫影響。 Lunde 長期反對比特幣仍受制於固定的四年循環,他曾在去年 10 月直言「四年週期已死」。然而他也坦承,近期市場行為開始呈現與過往熊市相似的心理結構,即價格下跌更多由市場恐慌與行為驅動,而非基本面惡化。 他指出,投資人對「週期是否重演」的恐懼可能形成自我實現: 長期持有者開始減倉以保護過去兩年的獲利 新資金因不確定性而遲疑進場 賣壓因此逐步累積,重演歷史下跌節奏 「這次不一樣」:機構資金與監管產品成新支撐 儘管市場情緒依舊不佳,但 K33 認為本輪市場背景已與過去大不相同。Lunde 強調,過去熊市出現 80% 深度回撤,往往伴隨信用崩盤事件,例如:Luna 崩盤、3AC、BlockFi、Genesis 倒閉、FTX 破產,以及 GBTC 強制去槓桿等。但節制目前為止並未出現類似的大規模系統性清算壓力。 此外,當前市場具備更強的制度性支撐,包括:受監管交易產品(ETP)吸引數十億美元流入、理財顧問與銀行逐步開放加密資產服務,以及利率環境開始轉向寬鬆等。因此,K33 並不認為比特幣會再度走入如 2018 或 2022 年般的長期崩跌。 多項「築底訊號」開始閃現 值得注意的是,Lunde 也指出,多個常見於市場底部附近的指標近期開始出現,暗示比特幣或許正逐步接近階段性低點。 在現貨市場方面,比特幣於 2 月 2 日 出現罕見的成交量放大,單日交易量超過 80 億美元,屬於歷史成交量分布的 第 90 百分位水準,並伴隨價格重新測試 2025 年低點。 衍生品市場則同步釋出反向訊號,包括: 未平倉合約(open interest)快速下降 資金費率(funding rate)跌入極端負值區間 市場出現約 18 億美元多單清算潮 Lunde 表示,這種「現貨放量 + 衍生品情緒極端偏空」的組合,在過去往往曾伴隨行情反轉。 不過他也提醒,這些訊號仍不足以構成明確底部確認,歷史上類似的成交量與衍生品極端狀況,也曾出現在假反彈或下跌中繼階段。真正的市場底部,通常需要更高強度的成交量爆發,例如達到 第 95 百分位以上,才更具代表性。 在技術面上,Lunde 明確指出,74,000 美元是比特幣短期最重要的支撐區。若跌破該水平,市場可能加速下探 69,000 美元(2021 年 11 月前高),或更遠的 200 週均線,約 58,000 美元。 長期投資者無需恐慌 K33:現價具吸引力 儘管短線波動劇烈,但 Lunde 認為,若以兩年週期來看,比特幣目前報酬已接近「打平」,長期持有者並沒有迫切賣出動機。他總結表示: 「若支撐失守,我們會迅速應對,但並不預期重演 2018 或 2022 的崩盤。相反地,對長期投資者而言,目前價格具吸引力。」 參考來源
  • 19:44

    瑞銀執行長:考慮為個人客戶提供加密投資服務,代幣化布局將逐步推進

    根據彭博社報導,瑞銀集團(UBS Group AG)執行長 Sergio Ermotti 表示,該行正在考慮為個人客戶提供加密貨幣的投資管道,但同時也提醒,在導入區塊鏈技術方面,瑞銀不會成為市場上的「先行者」。 Ermotti 在週三的財報電話會議上表示: 「我們正在建置核心基礎設施,並探索具針對性的服務,從個人客戶的加密投資管道,到為企業客戶推出代幣化存款解決方案。」 他表示,瑞銀在代幣化資產方面正採取「快速跟進者」的策略,並補充說,公司在該領域的布局將在未來三到五年內逐步展開,且會與其傳統業務形成互補。 根據彭博社於上個月報導,瑞銀正在為部分富裕客戶的加密貨幣服務挑選合作夥伴。這項規畫象徵這家瑞士銀行的一個重要轉變,因為其長期以來對虛擬代幣一直採取謹慎立場。 如同許多其他全球銀行一樣,瑞銀至今在數位資產方面的投入主要集中在建置以區塊鏈為基礎的基礎設施,例如代幣化基金與支付等用途。大型銀行在擴展到加密交易等領域時進展較慢,主要原因之一是 Basel III 框架下嚴格的資本規定帶來沉重負擔。
  • 17:53

    經營暗網毒品市場,替代役男林睿庠遭美法院判 30 年重刑

    根據美國紐約南區聯邦檢察官辦公室(SDNY)發布的新聞稿,曾經營暗網「無痕市場」(Incognito Market)的 24 歲台灣男子林睿庠(Rui-Siang Lin)於週二被美國聯邦法院判處 30 年徒刑,使這起自「絲綢之路」(Silk Road)案以來規模最大的線上毒品市場起訴案之一正式落幕。 根據新聞稿,林睿庠曾以化名「法老」(Pharoah)經營「無痕市場」,使其用戶能在世界各地匿名買賣非法藥物。他負責監督該平台的所有營運,包括員工、供應商和客戶,並對這個價值數百萬美元的營運體系各個層面擁有最終決策權。 林睿庠在 2024 年 12 月認罪,承認涉入毒品共謀、洗錢,以及共謀販售摻偽與標示不實藥品等罪名。美國檢方指出,無痕市場於 2020 年 10 月設立至 2024 年 3 月期間處理超過 1.05 億美元的非法藥物銷售,促成逾 64 萬筆交易,使用者遍及全球,數量達數十萬人。 美國檢察官 Jay Clayton 在聲明中表示: 「林睿庠是全球最猖獗的毒品販運者之一,他利用網路在國內及全球各地販售超過 1.05 億美元的非法藥物。林賺進數百萬美元,但他的犯罪行為帶來毀滅性的後果。他至少對一宗悲劇死亡事件負有責任,並且加劇了類鴉片危機,使超過 47 萬名毒品使用者及其家人陷入痛苦。今天的判決向所有販毒者傳達明確訊息:你不能躲藏在網路的陰影之中。而我們更重要的訊息很簡單:網際網路、『去中心化』、『區塊鏈』——任何科技,都不是經營毒品販運生意的通行證。」 來源:美國司法部 檢方指出,無痕市場上的每位賣家在交易前都必須註冊並支付入場費,作為在平台上刊登並販售毒品的交換條件,賣家每售出一筆毒品交易,都需支付成交金額 5% 的費用,這些資金用於支應平台運作,包括支付「員工」薪資與電腦伺服器等費用。林睿庠從該平台獲取超過 600 萬美元的利潤。 此外,檢方表示林睿庠在 2024 年 3 月關閉無痕市場時,竊取用戶存放在平台裡的資金(至少 100 萬美元),並試圖勒索其同夥和用戶。林要求買家與賣家向他付錢,否則他就會將他們的使用紀錄與加密貨幣地址公布到網路上。他甚至在無痕市場網站上的一則貼文中寫道:「沒錯,這就是勒索!!!」 來源:美國司法部 檢方不僅透過區塊鏈分析與臥底購買行動追查相關營運行為,也因其在作業安全上的失誤而鎖定了身分。根據 SDNY 最初提出的刑事起訴書,調查人員得以將該市場的網域註冊資料追溯至林睿庠本人,因為他在註冊過程中使用了真實姓名,並留下電話號碼與地址。 根據中央社報導,林睿庠在 2023 年以資訊專長申請國合會外交替代役,經審查合格後被派至駐聖露西亞技術團服勤,期間還在臉書貼文,對聖露西亞警官進行網路犯罪與虛擬貨幣 4 天訓練課程。他原定於 2024 年 7 月退役,但在 5 月於紐約轉機時,因涉嫌在網路建置毒品銷售平台而遭逮捕。
  • 14:11

    代幣化白銀清算一度超越比特幣,知名空頭 Michael Burry 示警「抵押品死亡螺旋」

    代幣化白銀的價格波動幅度比比特幣更為劇烈,導致持有人承受了龐大損失。電影《大賣空》主角原型、避險基金經理 Michael Burry 認為,這是一個惡性循環:價格下跌觸發清算,進一步把價格打得更低。 Burry 在本週發布的一篇文章中指出了相同的市場動態,並將其形容為「抵押品死亡螺旋」:也就是在加密貨幣價格下跌、槓桿過高的情況下,代幣化金屬與數位資產同時遭到清算。 Burry 表示,在市場去槓桿過程中,至少在一個加密貨幣交易平台上,白銀的清算規模超過了比特幣(BTC)。 「由於金屬價格上漲,那些加密貨幣交易所的槓桿水準被推到極高,當作為抵押品的加密資產下跌時,就不得不賣出代幣化金屬。這就是一種抵押品死亡螺旋。」他表示:「據報導,在一個諷刺地名叫 Hyperliquid 的加密市場上,代幣化白銀期貨的清算金額竟然超過了比特幣的清算額。」 這種情況的反轉,與其說是由比特幣本身的因素所驅動,不如說是源於金屬市場部位快速調整。當價格急挫時,碰上擁擠的高槓桿交易與偏低的流動性,因而引發連鎖拋售。 在波動最劇烈的時刻,代幣化白銀期貨出現了加密市場中最大規模的爆倉之一,其清算程度甚至超過了一向居首的比特幣與以太幣(ETH)。隨著金屬價格開始回落,槓桿多頭倉位被迫平倉,由於交易者無法達到保證金要求,或是部位被平台自動平倉,清算量因此大幅攀升。 在 Hyperliquid(這類產品最活躍的交易平台之一)上,白銀相關的清算金額曾短暫超過比特幣——這是相當罕見的時刻,因為主導被動賣壓的不是 BTC,而是一項宏觀商品合約。 參考來源
  • 13:10

    渣打分析師下修 SOL 短期目標價,看好穩定幣小額支付成 Solana 新動能

    根據《CoinDesk》報導,渣打銀行加密研究主管 Geoffrey Kendrick 在其最新報告中表示,Solana 目前由迷因幣帶動的市場定位可能很快就會轉變,特別是在數位支付領域扮演更重要的角色。 鑑於 Solana 原生代幣 SOL 近期大幅下跌至 100 美元附近,Kendrick 已將其對該代幣在 2026 年底的價格預測從原先的 310 美元下修至 250 美元。不過,他仍維持看多立場,認為 SOL 在 2030 年有機會達到 2,000 美元,而動能將來自 Solana 在穩定幣小額支付領域日益重要的地位。 該銀行指出,Solana 正逐漸走出其「單一賣點」的形象。在 2025 年,Solana 近一半的協議手續費來自去中心化交易所上的迷因幣交易。但目前的數據顯示交易流向正在轉變——從迷因幣轉向 SOL 與穩定幣的交易對,這表明 Solana 的新應用場景正在興起。Solana 上的穩定幣交易量已明顯超過以太坊(Ethereum),反映出另一種活動型態:高頻、低成本的交易。 其中一個例子是由 Coinbase 交易所打造的平台 x402,其用來支援以穩定幣進行的「小額、由 AI 驅動的支付」。x402 上的平均交易金額僅約 6 美分,目前大部分交易仍在 Coinbase 孵化的以太坊二層網路 Base 上進行,但 Kendrick 表示其手續費可能過高,難以長期支撐這類應用。相較之下,Solana 的 gas 費更低(通常不到 1 美分),因此更適合承載此類用途。 渣打也指出,機構對 Solana 的興趣正在升溫。根據 Geoffrey Kendrick 的說法,自 2025 年 10 月以來,Bitwise 推出的 SOL 現貨 ETF 吸收了所有相關 ETF 淨流入資金的 78%,使得超過 1% 的 SOL 總供給量被納入 ETF 管理之下。與此同時,數位資產財庫企業(DAT)目前持有接近 3% 的 SOL。 Kendrick 修正後的目標價路徑:2027 年約 400 美元、2028 年約 700 美元、2029 年約 1,200 美元。
  • 11:17

    比特幣探 14 個月新低後反彈至 7.6 萬美元,關鍵支撐破位風險仍在

    週二比特幣走勢劇烈震盪,在科技產業動盪引發市場大幅波動之際,價格一度跌至 14 個月新低。隨著美國政府停擺危機解除,加上輝達執行長發言釋疑,隨後又迅速反彈回到 76,000 美元上方。 比特幣在美國早盤一度跌至 72,900 美元,創下自 2024 年 11 月美國總統川普(Donald Trump)當選以來的最低水準。之後比特幣自低點反彈約 5%,回升至 76,800 美元附近,但漲勢很快又再度轉弱。以太幣(ETH)則從低點反彈約 10%,一度站上 2,300 美元,之後回吐部分漲幅。 根據 CoinGlass 的數據,過去 24 小時內,衍生品市場的總爆倉金額飆升至 7.4 億美元。押注價格上漲的多單承受了重大打擊,其中比特幣多單爆倉約 2.87 億美元,以太幣多單爆倉約 2.67 億美元。 市場後續的反彈出現在美國國會達成協議、結束部分政府停擺之後。 根據美聯社報導,在眾議院以 217 比 214 的票數通過後,川普迅速簽署了一項約 1.2 兆美元的政府撥款法案,終結了自週末開始的聯邦政府部分停擺,讓市場獲得短暫的喘息空間,同時也為國會接下來就國土安全經費展開激烈辯論鋪路。 此外,輝達(Nvidia)執行長黃仁勳在 CNBC 節目上的露面也進一步緩解了風險資產的壓力。他駁斥外界對輝達與 ChatGPT 開發商 OpenAI 之間存在摩擦的揣測,直言:「完全沒有任何爭議,這根本是胡扯。」同時也重申,輝達將持續投資 OpenAI 下一輪募資。此番發言出現在市場對 OpenAI 的穩定性疑慮升溫之際,而 OpenAI 正是這波 AI 題材科技股行情的重要情緒驅動因素之一。 儘管出現反彈,比特幣跌破 2025 年 4 月「關稅恐慌」期間的低點,仍被視為一個重要的技術性跌破訊號,提升了市場進一步修正的風險。 不過,知名分析機構 Into The Cryptoverse 創辦人 Benjamin Cowen 表示,市場壓倒性的看空情緒可能正在為短期的逆勢反彈鋪路。他指出,從歷史經驗來看,當比特幣「掃過」前低時,往往會觸發一波釋壓性反彈。 Cowen 也警告,若比特幣遲遲無法出現反彈,市場可能會迎來非常糟糕的一年。他所指的是比特幣過去的熊市時期,例如 2022 年與 2018 年,這些年份同樣與美國期中選舉重疊。 Cowen 在社群平台 X 上表示: 「我覺得看空敘事已經強勢存在一段時間了,因此我預期很快會出現一波逆勢反彈,讓多頭暫時重燃一些希望。」 https://twitter.com/intocryptoverse/status/2018754986226696303 參考來源
  • 01:23

    Vitalik 拋出震撼彈:L2 去中心化進展低於預期,Rollup 擴容路線行不通

    以太坊創辦人 Vitalik Buterin 週二在 X 發文表示,他過去大力倡導的「以 Rollup 為核心」的擴容路線,可能已不再符合以太坊未來的發展方向,原因在於 Layer 2 的去中心化進展「遠比預期慢」,同時以太坊主鏈(L1)反而已開始擴容。 Vitalik 放棄 L2 擴容路線 Vitalik Buterin 寫道: 「這兩個事實,各自基於不同原因,意味著原本對 L2 的定位與其在以太坊中的角色願景已不再合理,我們需要一條新的道路。」 這番言論被外界視為 Vitalik Buterin 以及以太坊基金會在擴容策略上的重大轉向。過去官方主張透過高吞吐量且高效率的「品牌化分片」(branded shards)來擴展以太坊生態,亦即大量 L2 Rollup 作為擴容主體,最終結算於速度較慢但抗審查的以太坊主鏈。 然而,「Rollup 中心路線」從一開始在以太坊社群內就並非毫無爭議。尤其在去年 Solana 強勢推廣其「單體式擴容」模型後,以太坊內部對於依賴外部 L2 的策略再度出現反思與競爭壓力,批評聲浪也逐漸升溫。 進入 2025 年後,以太坊基金會內部經歷多次重組與研究團隊調整,使得主鏈擴容再次成為核心方向之一。研究者一方面推進主鏈的升級,同時也在 Layer 2 上推動 Blob 改進、PeerDAS 等資料可用性技術,以提升整體吞吐量。 L2 未朝去中心化發展是主因 但 Vitalik Buterin 強調,現實問題在於,L2 並未真正朝「分片化以太坊」的方向演進。他指出: 「L2 無法或不願意滿足真正『品牌分片』所需具備的特性。」 Vitalik Buterin 曾提出一套衡量 Rollup 去中心化程度的框架,將其分為三個階段:Stage 0 仍由中心化安全委員會掌握最終權力;Stage 1 進入部分去中心化;Stage 2 則代表完全無需信任、真正去中心化的 Rollup。 然而,即使目前已有數十條 L2 網路上線,真正推進到 Stage 1 的案例仍屈指可數。Vitalik Buterin 過去也多次批評這種停滯現象。以 Coinbase 在 2023 年孵化的 Base 為例,直到去年才透過去中心化安全委員會治理、推出無需許可的 fault proofs,正式進入 Stage 1。 他指出,拖慢 L2 去中心化的原因除了企業利益,也包括技術挑戰與監管壓力。他甚至透露: 「我看過至少有一個項目明確表示,他們可能永遠不想跨越 Stage 1,不只是因為 ZK-EVM 的安全性技術問題,更因為客戶的監管需求要求他們必須保有最終控制權。」 L2 仍具價值但定位改變 儘管如此,Vitalik Buterin 並未完全否定 Layer 2 的價值。他強調,自己並不是放棄 L2,而是希望市場停止將 L2 視為以太坊的「官方分片」,並重新理解其定位。他寫道: 「我們應該停止把 L2 當成以太坊的『品牌分片』,以及其所伴隨的社會地位與責任。」 相反地,他認為 L2 應是一個更廣泛的光譜:從完全依靠以太坊安全性的鏈,到與以太坊連結程度不同、使用者可依需求選擇信任程度的各種方案。 但 Vitalik Buterin 仍提出底線,稱 L2 至少應達到 Stage 1,否則更像是一條「帶橋接的吸血型 L1」,甚至可能與以太坊形成競爭關係。 展望未來,他也呼籲 L2 團隊應尋找除了「擴容」之外的核心價值,例如非 EVM 的特殊虛擬機、隱私功能、應用專屬架構,或「非金融用途」的技術創新。 此外,Vitalik Buterin 同時指出,即便以太坊主鏈大幅擴容成功,市場仍可能需要提供「極端擴容」或「超低延遲排序」等特殊能力的 L2 網路。最後,他也再次提及能用於主鏈擴容的 ZK-EVM 證明技術,並指出若其作為預編譯(precompile)直接寫入主鏈,將可隨以太坊自動升級。
  • 00:56

    Fed 主席換人風向將變?經濟學家預期 Kevin Warsh將大幅寬鬆,市場恐低估降息速度

    此前曾準確預警日本財政問題的經濟學家表示,美國總統川普提名的聯準會主席人選 Kevin Warsh,可能會採取「又快又猛」的降息路徑,這與市場對其可能放慢流動性寬鬆步伐的擔憂形成鮮明對比。 布魯金斯學會全球經濟與發展計畫資深研究員 Robin Brooks 在週二最新分析中預測,Kevin Warsh 上任後,聯準會可能在今年 6 月、7 月、9 月與 10 月的四次會議中累計降息 100 個基點(1 個百分點)。 Robin Brooks 表示:「這可能被視為貨幣政策的一次重置,以承認中性利率已經更低。」他還指出,這樣的降息幅度遠超市場目前定價的約 40 個基點,可能為美元走弱奠定基礎。 若 Robin Brooks 的預測成真,美國聯準會基準利率可能在 11 月期中選舉前,從目前的 3.5%–3.75% 下調至 2.5%–2.75% 的區間。 這種激進降息預期可能重新點燃比特幣及整體加密市場的多頭行情。不過,有另一派的觀點認為,Kevin Warsh 過去在擔任聯準會理事期間立場偏鷹派,甚至在 2008–09 年金融危機期間仍堅持反通膨立場,讓市場擔心他在川普主政下不會輕易降息,並可能再度引發白宮與央行的衝突。 對於 Kevin Warsh 可能上任的傳聞,市場反應相當劇烈。自上週四晚間開始出現相關消息後,比特幣從 84,500 美元暴跌至週末跌破 75,000 美元,市場避險情緒升溫。黃金與白銀週五分別重挫 9% 與 26%,美元指數則上漲。但 Robin Brooks 指出: 「許多人上週錯誤地認為 Warsh 會很鷹派。他不可能、也不會如此。事實上,他最害怕的可能是川普像對待鮑威爾那樣轉而攻擊他。」 Robin Brooks 預期,Kevin Warsh 將會建立一套「高生產力、低通膨」的敘事來支持更低的利率政策。他認為,AI 熱潮可能成為一股去通膨力量,提高生產力並增強美國競爭力。 參考來源
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