比特幣與以太幣過去幾天全面上漲，投資人情緒明顯轉為樂觀。這波漲勢主要受到美中貿易關係改善消息與聯準會即將降息的預期帶動，同時大量空單被清算進一步推升行情。
美中貿易協議露曙光
美國財政部長 Scott Bessent 週日表示，美中雙方已在貿易協議框架上取得「重大進展」，市場因而湧現對牛市重啟的期待。
Bessent 表示，這項協議有望取消美國總統川普於 10 月 10 日宣布、原訂 11 月 1 日生效的 100% 額外關稅。他說：「川普總統給了我極大的談判籌碼——以 100% 關稅作為威脅。我相信我們已達成一個相當具體的框架，能避免加稅並開啟更多議題的對話。」
這番言論緊隨過去數週的緊張緩和而來。美國與中國將於 10 月 31 日於韓國舉行的亞太經合會（APEC）峰會中，由川普與習近平進一步會談。這也扭轉了川普早前「無意會面」的強硬表態，消除了新一輪貿易戰的市場疑慮。Bitwise 顧問 Jeff Park 表示：
「這項消息可能推動比特幣與黃金創下新高。」
投資人兼分析師 Anthony Pompliano 也在社群媒體上預告：
「若貿易協議正式公布、聯準會又同時降息，本週的資產價格將會非常瘋狂。」
空頭擠壓推升漲勢
除了宏觀利多外，市場短線的爆發也受到空單清算影響。據 Coinglass 數據，過去 24 小時內約有 3.475 億美元空單被清算，其中 1.95 億美元集中在最近四小時，僅 30 分鐘內清算金額就達 1.6 億美元。
Kronos Research 投資長 Vincent Liu 指出：
「這是典型的空頭擠壓現象。當價格急漲時，空頭被迫平倉進一步推升價格，形成正向回饋。」
BTC Markets 的 Lucas 補充說：
「這波清算主要集中於比特幣與以太幣的永續合約市場，只需小幅上漲便觸發大量強制平倉，顯示市場槓桿過高，也可能是新一輪牛市的起點。」
降息預期與「聖誕行情」共振
美國聯邦公開市場委員會（FOMC）將於本週二、三召開會議，市場普遍預期將再降息 25 個基點至 3.75%-4.00%。根據 CME Group 的 FedWatch 工具，降息機率高達 96.7%。
在宏觀寬鬆與貿易利好雙重支撐下，市場也開始押注「聖誕行情」來臨。LVRG 研究總監 Nick Ruck 表示：
「考慮到年底資金流入、節日效應與 2024 年減半後的供給影響，我們預期比特幣年底前仍有上行空間。」
BTC Markets 的 Lucas 預測，比特幣有望從當前價格再漲 15% 至 25%，在 2025 年底前觸及 13 萬至 15 萬美元區間。其歷史最高價為 126,080 美元。Kronos Research 的 Liu 則提醒：
「雖然短期利多充沛，但宏觀環境仍具不確定性。投資人應警惕波動性升高，即使上行空間可期。」
