國際貨幣基金組織（IMF）週五在社群平台 X 上發布了一支探討代幣化（Tokenization）技術的影片。在影片中，他們肯定了代幣化市場的優勢，但也警告這類市場比傳統市場更容易出現閃崩，且波動性也更劇烈。
IMF 寫道：
「代幣化可以讓金融市場的運作更快、成本更低，但新科技帶來效率的同時，往往也伴隨新的風險。」
代幣化市場的優點
這個負責維護全球貨幣系統穩定的國際組織將「代幣化」視為貨幣演進的下一步，並指出代幣化能透過縮短冗長的中介鏈條，讓「買進、持有與賣出資產」變得更快速、成本更低。
在代幣化市場中，清算所與登記機構等職能不再仰賴傳統中介，而是可以透過程式碼自動化完成。IMF 指出，研究早期代幣化市場的學者已經「發現顯著的成本節省」，而可程式性讓市場得以接近即時結算，並更有效率地運用抵押品。
可能帶來的風險
然而，IMF 同時強調，這些效率也可能放大既有風險，自動化交易過去「已導致市場出現俗稱閃崩的突然崩跌」，而交易能即時執行的代幣化市場波動性可能會比傳統市場「更劇烈」。
在市場面臨壓力的情況下，彼此層層堆疊的智慧合約可能會像骨牌一樣相互連鎖反應，讓原本局部的問題演變成整個系統的衝擊。
IMF 也點出，若未來出現大量彼此「不相通」的代幣化平台，將造成市場碎片化，不但削弱流動性，也可能使「更快、更便宜」的承諾難以兌現。
影片也暗示，政府在代幣化市場的參與度將會提高，他們指出：「在貨幣發展的重要轉折中，政府鮮少甘願袖手旁觀。」如果以歷史作為借鏡，各國政府可能會在未來的代幣化發展中扮演更加積極的角色。
