比特幣（BTC）週三反彈逼近 69,000 美元，自週二低點回升超過 10%。在經歷長時間悲觀情緒後，加密市場出現廣泛的技術性反彈行情。

加密市場顯著反彈

以太坊（ETH）、狗狗幣（DOGE）、Solana（SOL）與 Cardano（ADA）等主要代幣也均錄得雙位數漲幅，延續這波令不少押注下跌的交易員措手不及的反彈走勢。

數位資產概念股同樣出現報復性反彈。穩定幣發行商 Circle（CRCL）在公布財報後大漲 34%，加密交易所 Coinbase（COIN）上漲 14%。全球持有最多比特幣的上市公司 Strategy（MSTR）上漲 9%，而以太幣資產公司 BitMine 則上漲 12%。

這波全面上漲為連續數週的賣壓與對進一步下跌的擔憂帶來喘息空間。不過，分析師提醒，儘管代幣與相關股票出現急彈，加密市場尚未完全脫離風險，關鍵阻力位與宏觀不確定性仍在。

技術性反彈，空頭回補推動行情

週三的上漲並未出現明確催化因素。LMAX Group 市場策略師 Joel Kruger 表示，市場此前極度恐慌與偏空部位累積，為劇烈的逆勢反彈創造了條件。他指出：

「加密資產近幾個月遭受沉重壓力，早已技術性超跌。市場建立了顯著的戰術性空頭部位，使其在有限消息下容易出現急速軋空行情。」

不過，Kruger 也警告，不宜過早將此次反彈視為新一輪持久多頭行情的起點。他表示：

「這波上漲來得突然，且缺乏明確觸發因素，尤其是在流動性偏薄的環境下，更應審慎看待。」

交易員追漲，期權市場轉趨樂觀

FalconX 全球市場聯席主管 Joshua Lim 表示，其交易部門觀察到期權市場對以太幣的看多需求大幅增加。交易員正積極買入未來兩至三週、履約價在 2,000 至 2,200 美元區間的買權與買權價差策略，押注短期進一步上行。

Lim 補充，一些基金也開始「追逐這波反彈」，將資金轉向波動性更高的山寨幣，並透過期權放大潛在收益，顯示風險偏好在短時間內快速回升。

然而，本週五適逢月底，約 115,000 份比特幣期權（名義價值約 74.9 億美元）即將到期。Wintermute OTC 交易員 Jasper De Maere 指出，目前所謂的「最大痛點」（max pain）價位約在 75,000 美元，即最多期權到期歸零的價格水準。該價位有時會對價格產生吸引效應，不過目前做市商部位偏弱。

De Maere 表示：「基本面指標仍未顯示這波強勢將持續擴大。」

技術面關鍵阻力位

從技術面來看，比特幣面臨 70,000 至 72,000 美元區間的強勁阻力。近期數次反彈均在該區間受阻。若能有效突破，才可能將此次反彈轉為更具持續性的上行趨勢。

Bitfinex 分析師則指出，78,000 美元是另一重要關卡。該價位對應所謂「True Market Mean」——一種根據鏈上實際資金流動估算比特幣合理價值的估值指標。

分析師表示，只有在週線層級持續站穩該價位，市場的結構性格局才可能改善。

整體而言，儘管市場迎來久違的反彈，但分析師普遍認為，在突破關鍵技術阻力並消化宏觀風險前，加密市場仍處於觀察階段。