比特幣（BTC）近期走勢持續承壓，價格已在一週內下跌超過 14%，近四週跌幅則擴大至約 22.7%，市場情緒明顯轉弱。
對此，微策略執行主席 Michael Saylor 在社群平台 X 發文表示，當前比特幣下跌的核心原因不是基本面惡化，而是「資本輪動」所致。
Saylor 指出，過去六個月約有高達 4000 億美元流入人工智慧（AI）基礎建設相關領域，相比之下，自 5 月中旬以來，美國上市的比特幣現貨 ETF 已出現約 40 億美元資金流出。在他看來，機構資金正從比特幣轉向 AI 熱潮，導致加密市場短期走弱。
他在文中強調「波動創造機會」，並延續其一貫對比特幣長期看多的立場。
值得注意的是，微策略近期曾出售 32 顆比特幣，引發市場關注。部分分析人士認為，這一動作加劇了市場的悲觀情緒。儘管如此，該公司仍持有約 843,706 顆比特幣，依然是全球最大企業級比特幣持有者之一。
不過，市場上的看空聲音正在增加。有交易員指出，在 ETF 持續資金外流、機構短期轉向 AI 投資，以及比特幣表現落後於多數創歷史高點的資產背景下，加密市場可能正面臨結構性壓力，而不只是短期輪動。
這種分歧也反映出當前市場的核心矛盾：究竟這只是資金從加密資產暫時撤離的輪動週期，還是比特幣動能正在出現更深層的疲弱訊號。
