Aave 推出新借貸平台 Horizon，供機構抵押代幣化資產借入穩定幣

去中心化借貸協議 Aave 週三宣布推出新借貸市場 Horizon，允許機構與合格用戶以代幣化現實資產（RWA）作為抵押（如美國國債和抵押貸款債權）來借入穩定幣。

根據公告，Horizon 建構於 Aave V3 的一個具有限制權限的版本上，旨在提供資本效率高、可 24 小時不間斷運作的借貸基礎設施，同時符合機構級的合規標準。

Aave 團隊指出，符合資格的機構能將代幣化的證券作為抵押，隨時借入 USDC、RLUSD 或 GHO 等穩定幣，並享有可預期的流動性，同時讓任何人都能供應穩定幣，並從機構借款人那裡賺取收益。

該平台的合規要求透過發行方的權限控制在代幣層級上執行，而 Horizon 的穩定幣市場則保持免許可，以維持 DeFi（去中心化金融）的可組合性。Aave 在文章中寫道：

「機構可以在不必出售或贖回其代幣化資產的情況下，直接借出穩定幣流動性，讓 RWA 成為鏈上金融中能產生效用的基礎組件。對於出借穩定幣的人來說，Horizon 提供了來自全新風險型態的新鏈上收益機會。最終，這將打造出一個結合 RWA 與 DeFi 的市場，使其具備生產力並真正融入去中心化金融生態。」

運用 250 億美元規模的代幣化現實資產

目前已有超過 250 億美元的實體資產上鏈，但大多仍受限於傳統基礎設施。Aave Labs 認為，Horizon 能讓這些資產發揮更大的效用，使其能成為即時的抵押品，用於借入穩定幣。

Horizon 的初始合作夥伴包括 Centrifuge、Superstate、Circle、RLUSD、Ant Digital Technologies、Ethena、KAIO、OpenEden、Securitize、VanEck、Hamilton Lane、WisdomTree 以及 Chainlink。初期支援的資產包括：Superstate 的 USTB 與 USCC、Centrifuge 的 JAAA 與 JTRSY、Circle 的 USYC 以及 VanEck 的 VBILL 代幣化國債基金。

根據公告，在 Horizon 上存入 RWA 作為抵押品的合格投資人會獲得由 Horizon 發行的不可轉讓代幣 aRWAToken，其代表抵押部位，用戶可依據抵押品價值的一定比例借出穩定幣，而不同抵押資產各自有不同的貸款成數（LTV 參數）。另一方面，存入穩定幣供機構借用的使用者會在供應時獲得代表存款的 aToken，該代幣能自動產生收益，並可隨時贖回。