加密貨幣分析師 Timo Oinonen 指出，一場市場期待已久的山寨季（Altseason） 可能即將到來。他特別點出，幣安上穩定幣儲備金大幅增加，可能成為推動資金輪動的重要催化劑。
幣安儲備透露市場現況
根據 Oinonen 發表於 CryptoQuant 的文章，截至 2025 年 6 月，幣安上的 USDT 和 USDC 總儲備仍處於高水平，達 310 億美元，顯示有大量資金正處於觀望狀態，等待進場機會。與此同時，幣安交易所的比特幣儲備量從 2025 年開始出現顯著下滑，與穩定幣湧入幣安交易所形成鮮明對比。對此，Timo Oinonen 解釋道：
「這樣的脫鉤現象背後原因為何？首先，在牛市階段，投資人傾向將比特幣提領至個人錢包並進行長期冷錢包儲存。而穩定幣儲備的快速成長，則反映了大量觀望中的資金尚未進場，這些所謂的「乾火藥（dry powder）」正蓄勢待發。」
Timo Oinonen 補充表示，若這些以穩定幣形式滯留在交易所的資金開始流入其他加密資產，將有可能引發一波 「流動性爆發」。此外，當穩定幣儲備開始下降時，也可能是期待已久的 「山寨季」 的起點。
山寨季出現訊號
Alpharactal 執行長 João Wedson 也指出，「Altcoin Season Index」正釋出機會訊號，過去 90 天，比特幣的主導地位逐漸下降，顯示資本可能正在從比特幣向外轉移。綜合來看，隨著比特幣在近期高點附近盤整，幣安儲備失衡加劇以及比特幣主導地位下降，可能意味著山寨幣很快就會重拾勢頭。
João Wedson 認為：
「這可能是兌換 BTC 進場山寨幣的理想時機。」
