據知情人士透露，Anthropic 已向投資人表示，公司 2026 年第二季營收預計將達 109 億美元，較今年第一季的 48 億美元暴增逾一倍，同期營業利益則將達 5.59 億美元。這代表 Anthropic 有望領先 OpenAI 與 xAI，率先證明大型 AI 模型公司能在巨額算力支出下實現商業化獲利。
AI 燒錢競賽中首見「可持續模式」
過去兩年，全球 AI 公司雖然營收高速成長，但同時也以驚人速度燒錢。OpenAI 與 Anthropic 年化營收都已突破數百億美元，但由於需要持續投入巨額資本訓練更強大的模型、購買 GPU 與建設資料中心，多數公司仍深陷虧損。
OpenAI 曾向投資人表示，公司預計要到 2030 年才會實現獲利。在此之前，累積資本支出可能超過 6,000 億美元。市場人士指出，OpenAI 也正準備最快於今年 9 月推動 IPO，以取得更多資金支撐算力擴張。
另一方面，由馬斯克創立的 xAI，近期已與 SpaceX 完成整合，同樣投入數十億美元建設 AI 基礎設施。
SpaceX 最新 IPO 文件顯示，其 AI 業務目前累積營業虧損已高達 64 億美元。在這場「AI 軍備競賽」中，Anthropic 的提前獲利被市場視為重要里程碑，也顯示其商業模式與成本控制能力可能優於競爭對手。
9000 億美元估值融資逼近完成
消息人士指出，Anthropic 目前正接近完成一輪規模高達 300 億美元的融資，交易完成後，公司估值將達 9,000 億美元。
這也使 Anthropic 在與 OpenAI、xAI 爭奪 IPO 市場主導權時取得領先地位。據悉，公司去年已聘請知名律師事務所 Wilson Sonsini 評估上市計畫，市場預期，若成功 IPO，其規模可能與 SpaceX 與 OpenAI 並列為史上最大科技上市案之一。
每年砸 150 億美元買算力
不過，即便 Anthropic 即將實現季度獲利，市場仍普遍認為其難以長期維持穩定盈利。
原因在於 AI 模型需求仍快速成長，公司必須持續投入龐大資本擴充算力。
根據 SpaceX 招股書披露，Anthropic 已簽署協議，每年將向 SpaceX 支付高達 150 億美元的算力與基礎設施費用。此外，公司還與 Google 及 Amazon 簽署更長期的合作協議，未來數年總支出規模可能達數千億美元。
這顯示，AI 產業雖開始進入商業化成熟階段，但算力仍將是未來數年最昂貴、也最關鍵的核心資源。
