穩定幣發行商 Circle 近日在紐約證券交易所（NYSE）成功上市，但卻面臨來自數位資產投資公司 Arca 投資長 Jeff Dorman 的強烈批評。Dorman 在社群媒體上公開發表一封信，指責 Circle 配股不公，判斷失當，並宣布關閉 Arca 所有與 Circle 相關的帳戶。

多年付出換來一場空

Jeff Dorman 表示，Arca 原本申購了 1,000 萬美元的股票，但最終僅獲得 13.5 萬美元的分配額度，而且還是最早提交訂單的機構之一。他強調，Arca 是 Circle 的早期支持者，即使過去傳出 Circle 因宏觀經濟震盪（如關稅政策）而延後 IPO，也始終未曾退出。

Jeff Dorman 在這封名為 F*uck you 的信中寫道：

「Arca 像其他原生加密貨幣公司一樣，在這八年裡歷經磨難。我們多數人彼此扶持、共度難關。我無法接受我們多年來協助你們成長的回報，竟是一個可笑的、象徵性的配額。你們是第一家，也是唯一一家如此對待 Arca 的加密貨幣公司。」

他還進一步指出：

「Arca 管理團隊八年前離開華爾街，就是為了避開那些傳統金融圈的小丑。諷刺的是，你們如今繞了一圈，變成我們當初想離開的樣子。」

Jeff Dorman 還表示，Arca 將關閉與 Circle 有關的所有帳戶，並將建議其他公司避免與 Circle 合作。

然而，該推文如今已被 Jeff Dorman 刪除。根據 Zombit 此前報導，Circle 昨日在紐約證券交易所（NYSE）掛牌交易，首日股價飆升，開盤後一度飆漲超 3 倍至 104 美元，收盤報 83.23 美元，仍遠高於 31 美元的公開發行價。

是券商主導，還是 Circle 放任？

Jeff Dorman 的發言引發業界激烈討論。X 平台上有許多人指出，IPO 配股通常由主辦券商主導，發行公司難以干預，並認為 Jeff Dorman不該將氣出在 Circle 身上。對此，Dorman 直接回應並駁斥：

「不完全正確。我以前就是資本市場的投行人，Circle 是客戶，他們可以審視並影響配股名單。但他們仍然選擇這樣做。」

也有網友認為，可能是主辦券商如 JP Morgan、Citi 或 Goldman Sachs 與 Arca 不熟，導致配股偏向傳統機構。但 Dorman依然強調，Circle 並非毫無決策權，有責任為其早期支持者發聲。

另一位用戶 Mike McCoy 則問道，難道 Arca 與 Circle 之間沒有簽任何保障配額的合約嗎？對此，Jeff Dorman 回答道：

「他們有選擇權，而他們做了選擇。我也有權選擇不再和他們做生意，這就是我會做的事。」