全球最大資產管理公司貝萊德已向美國證券交易委員會（SEC）正式提交 iShares Staked Ethereum Trust（ETHB） 的 S-1 註冊聲明。

「全新」的質押版以太幣 ETF

貝萊德於上週五向 SEC 送交 S-1 表格，正式啟動審查流程。

不過 ETF 能否上市仍需其掛牌交易所另行提交 19b-4 文件，SEC 才會開始計時計算批准或否決的正式期限。事實上，ETHB 的產品名稱最初於 11 月在 Delaware 註冊時，就引發外界高度關注，但當時並不算是正式申請。

貝萊德的現有產品 ETHA 目前持有約 110 億美元的 ETH，但僅提供現貨敞口，不包含質押功能。據報導，當時 ETF 申請時，時任 SEC 主席 Gary Gensler 要求所有發行商在申請中移除質押功能，理由是 Kraken、Coinbase 等平台提供的 staking 服務可能構成未註冊證券。

隨著川普上任、SEC 主席換成 Paul Atkins，監管立場明顯軟化。多家發行商（包括貝萊德與 VanEck）開始重新提交或調整申請，納入質押功能。然而，不同於其他業者修改現有產品，貝萊德選擇推出獨立的新基金 ETHB。

如獲批准，ETHB 將使投資者能直接透過 ETF 參與 ETH 的質押收益，而無須自行操作驗證者或委託第三方。

ETH 質押 ETF 可能成為新趨勢

值得一提的是，目前市場上已有多項類似功能的產品：

• Grayscale：已為其現貨 ETH 及 mini ETH 信託新增質押功能
• Bitwise：推出 Solana 質押產品

美國迄今批准的質押型基金極少，自 2024 年 5 月首批 ETH 現貨 ETF 通過後，整體監管對質押產品一直較為保守。若 ETHB 最終獲批，可能讓 ETH 的質押需求出現新一波增長，並進一步加深以太坊作為收益型資產的定位。

貝萊德態度大轉變

儘管貝萊德現在積極推出加密貨幣相關產品，但該機構並非一直以來都支持加密貨幣。貝萊德執行長 Larry Fink 曾在 2017 年稱比特幣為「顯示世界洗錢需求有多大」的工具。但近年隨著美國數位資產市場成長，他的態度明顯改變，公開支持公司推出現貨 BTC ETF、ETH ETF 等產品。

他上週在《紐約時報》DealBook 峰會中表示，自己對加密已出現「巨大的觀念轉變」，但仍形容比特幣是「恐懼資產」。