市場動態
比特幣高位盤整，等待突破契機
比特幣從技術角度觀察，目前價格已多次觸及 97,000–98,000 美元壓力帶，仍未成功突破。這一區域已成為短期多空爭奪的關鍵，若能放量有效突破，則有望挑戰 98,000 甚至 100,000 美元整數關口；反之，若多次測試未果，再度回落的可能性將隨之提升。
下方支撐位則集中在 92,000–93,000 美元區間，此處不僅是過去一波上漲的起漲區，也即將與 200 均線重疊，構成較強的中期支撐。若失守，將進一步打開回測 9 萬美元整數大關的空間，但考量到中期 200 均線方向仍持續向上走高，盤勢還是看盤整向上為主，等待拉回支撐做多。
經濟數據：衰退陰影下的政策預期
4 月 30 日，美國公布第一季 GDP 季增年率為 -0.3%，不僅低於市場預期的 -0.2%，也加深了對經濟衰退的擔憂。這一結果促使市場上調對聯準會（Fed）降息次數的預期。根據當時市場數據，交易員預測今年降息次數將增加至 4 次，且首次降息可能於 6 月啟動。
然而，上週美國勞工統計局公布的 4 月非農就業（NFP）數據顯示，新增就業人數達 17.7 萬人，遠超市場預期的 13.8 萬人，顯示勞動力市場韌性強勁。此數據發布後，市場對降息的押注出現重大調整。根據 FedWatch 的數據，2025 年首次降息的時間預期已由 6 月延後至 7 月，全年降息次數從 4 次下調至 3 次。預計聯準會在明日的利率決策會議上將維持現有利率不變，加密貨幣市場也在上週公布後開始轉折向下，直到今晨中美貿易談判露出曙光，市場才在短時間反彈。
聯準會策略：保通膨優先
被譽為「Fed 傳聲筒」的《華爾街日報》記者 Nick Timiraos 指出，在經濟衰退風險與通膨壓力並存的情況下，聯準會目前更傾向於「保通膨」。除非出現消費支出顯著放緩或失業率上升的明確跡象，否則大概率不會啟動降息。
關稅與勞動市場：延後的衝擊
值得留意的是，經濟學家普遍認為，近期經濟與就業報告尚未完全反映關稅政策的衝擊。預計未來數月內，高額關稅的影響將逐步顯現，可能對勞動市場造成壓力。若後續報告顯示就業市場明顯放緩，市場對利率走向的預期恐將再次出現大幅變動。
中美貿易談判：焦點轉向瑞士會談
在貨幣政策與關稅風險交織的背景下，聯準會亦密切關注中美貿易談判的進展。儘管近日有消息指出談判陷入僵局，但中國今早突然宣布將於 5 月 9 日至 5 月 12 日期間，在副總理何立峰訪問瑞士時，與美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）針對關稅問題舉行會談。
值得一提的是，中方表示，此次會談是應「美國高層官員多次透過不同渠道表達希望調整關稅政策並就相關議題展開討論」的要求。然而，前總統川普則向媒體宣稱，「是中國希望舉行談判與會面」，雙方皆不願在輿論上示弱。選擇瑞士作為會談地點，也反映出雙方避免陷入「誰赴誰家」的政治敏感性考量。
無論如何，隨著中美會談臨近，市場投資者需密切關注 5 月 9 日至 5 月 12 日期間的消息與潛在波動。貿易談判結果將直接影響未來數月的經濟表現與利率預期，同時也是觀察聯準會政策轉向的重要依據。
ETH/BTC 處於關鍵盤整期，以太坊 Pectra 升級或成價格驅動因素
以太坊即將於 2025 年 5 月 7 日進行 Pectra 升級，這是自 2022 年「合併」（The Merge）以來最重大的技術更新。本次升級將引入 11 項以太坊改進提案（EIPs），旨在提升用戶體驗、擴展性與質押效率，為以太坊的未來發展奠定堅實基礎。
升級重點包括：
- 將單個驗證人的質押上限從 32 ETH 提高至 2,048 ETH。
- 將每個區塊的「blob」數據單位由 3 個提高到最多 9 個，顯著增加數據容量。
- 推進向 EVM 物件格式（EOF）的過渡，旨在提升智能合約的效率。
然而，Pectra 升級是否必然推動 ETH 價格上漲？市場看法並不一致。根據 Galaxy Digital 研究副總裁 Christine Kim 去年 10 月的研究報告指出，隨著以太坊持續向以 Rollup 為核心的擴容架構發展，主網（Layer 1）層級的升級對 ETH 價值的實質拉動效果將逐步遞減。
她認為，未來驅動以太坊價值的關鍵將轉向 Layer 2 的使用者行為與經濟活動，而非單純依賴主網技術優化。Christine Kim 強調：「推動 Layer 2 生態在用戶體驗、互操作性、去中心化與安全性上的進步，將比基礎層的升級更具價值提升的潛力。」
上圖是以太坊對比特幣（ETH/BTC）週線圖，目前價格位於 2019 年與 2020 年的重要支撐區域（約 0.0165 ~ 0.019 區間），這是自 2019 年以來的最低支撐帶之一。日線週期也表示價格已處在支撐位盤整許久，並且波動性急遽降低，處於能量積聚期，此時若有方向出現，很大概率會得到延續，所以是否市場會藉由這次以太坊升級拉動價格，是非常值得關注的時間點，趨勢可能就此打開。
幣安跟單解析
GTRadar – BULL
GTRadar – 平衡
GTRadar – 潛力公鏈 OKX
- 『 GTRadar – BULL 』、 『 GTRadar – 平衡 』及『 GTRadar – 潛力公鏈 OKX 』收益率在近 7 天收益率分別為 -1.98% 、-0.25% 及 +0.25%，近 30 天收益率分別為 -0.45% 、-0.77% 及 -0.5%。
- 目前『 GTRadar – BULL 』持淨多倉約10% 以 BTC 為主。
- 目前『 GTRadar – 平衡 』 持淨多倉約 5% 以 BNB、BTC 為主。
- 目前『 GTRadar – 潛力公鏈 』 無持倉。
- 常更換投資組合的跟單者長期收益反而不如持續跟單一組的跟單者，不要因為短期回撤就輕易結束跟單，從曲線圖上來看反而回撤是開始跟單的好時機，進進出出反而使收益率大幅降低。
焦點新聞
美國於昨晚（4月30日）公布多項重磅經濟數據。其中，第一季度 GDP 季增年率為 -0.3%，低於市場預期的 -0.2%。而 3 月核心 PCE 年增率為 2.6%，創 2024 年 6 月以來新低，符合預期。GDP 數據顯示經濟出現實質性放緩，而核心 PCE 的降溫則暗示通膨已逐步受控。
大摩旗下交易平台 E*Trade 最快明年開放比特幣現貨交易
根據彭博社報導，華爾街巨頭摩根士丹利（Morgan Stanley）計劃在旗下電子交易平台 ETrade 新增比特幣及加密貨幣的現貨交易功能。該專案目標是讓 ETrade 的散戶客戶能透過現有的經紀帳戶，直接買賣主流加密貨幣。但彭博社強調，該計畫目前仍處於初步規劃階段。
Strategy Q1 營收未達市場預期，擬再籌集 210 億美元以增持比特幣
美國軟體公司 Strategy（原微策略）公布 2025 年第一季財報，營收與獲利皆不如市場預期。該季總營收為 1.111 億美元，不僅低於市場預期約 5%，也較去年同期下滑 3.6%。在上週的最新比特幣買入中，該公司幾乎用盡先前 210 億美元普通股增資所得資金，因此在公布財報的同時，又宣布啟動一項新的 210 億美元按市價發售普通股計畫。
上市公司 DeFi Development 完成 2400 萬美元 PIPE 融資，加碼收購 SOL
前身為房地產軟體公司的 DeFi Development Corp（前稱 Janover）週四表示，公司預計將透過上市後私募投資（PIPE） 獲得 2400 萬美元資金，該筆資金將用於一般公司用途，包括進一步購買 Solana 原生代幣 SOL。
根據美國勞工統計局的數據顯示，4 月非農就業人數為 17.7 萬人，遠高於預期的 13.8 萬人。同時，失業率為 4.2% 符合預期。就業數據公布後，交易員減少了對聯準會降息的押注。
亞利桑那州州長 Katie Hobbs 日前否決了一項具有指標意義的《亞利桑那戰略比特幣儲備法案》，該法案原擬允許該州投資比特幣，並設立由州政府管理的比特幣儲備。這項決定立刻在加密貨幣社群及部分政府官員之間引發爭議與批評。
新台幣對美元匯率近日劇烈波動，本週甚至一口氣升破30元大關，外界質疑新台幣急升恐怕是遭美方施壓。對此，中央銀行總裁楊金龍否認，並強調美方並未要求新台幣升值。然而，韓國央行行長的聲明卻與楊金龍的說法大相徑庭，進一步加劇外界質疑。
美國兩黨醞釀已久的穩定幣法案近日遭遇重大變數。根據《Politico》報導，美國參議院九位民主黨議員於週末宣布，將不支持當前版本的穩定幣法案，這其中包括四位上個月在委員會表決時投下贊成票的成員。
Strategy 斥資約 1.8 億美元增持 1895 顆比特幣
Strategy（原微策略）週一再次宣布已於 4 月 28 日至 5 月 4 日期間，花費約 1.803 億美元購買 1,895 顆比特幣，平均買入價格約 95,167 美元。截至 5 月 4 日，Strategy 及其子公司總共持有 555,450 顆比特幣，買入均價約 68,550 美元。
隨著對美國總統唐納．川普積極涉足數位資產的擔憂升溫，眾議院民主黨人據報計劃抵制預定於週二舉行的加密貨幣聯合立法聽證會。
根據佛羅里達州參議院的公告，眾議院第 487 號法案（HB 487）和參議院第 550 號法案（SB 550）的立法狀態已於 5 月 3 日更改為「無限期擱置並撤回審議」。就在佛州法案被撤回的幾天前，亞利桑那州的比特幣戰略儲備（HB 1025）立法一度進展到全美最前，但該法案最終於 5 月 3 日被亞利桑那州長 Katie Hobbs 否決。
Zerebro 開發者假死；Github 帳號現蹤、相關迷因幣暴跌 80%˙
Zerebro 開發者 Jeff Yu 死亡傳言流出，相關迷因幣因而暴漲。但最終各項證據與 Jeff Yu 的公開信都表明他是詐死，這場鬧劇才得以劃下句點，相關迷因幣也因此暴跌。
近日，針對美國近期頻繁釋放希望就關稅等議題與中方展開磋商的訊號，中國政府正式作出回應。中方表示，經過全面考量全球期望、中國利益以及美國工商界與消費者的呼聲，決定同意與美方展開對話。作為中國負責中美經貿事務的牽頭人，國務院副總理何立峰將在訪問瑞士期間，與美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）舉行會談。
在州長 Kelly Ayotte 正式簽署法案後，新罕布什爾州成為美國首個允許州政府投資包括比特幣在內的加密貨幣的州。根據法案內容，新罕布什爾州政府將能夠使用 5% 資金投資「市值超過 5,000 億美元」的加密貨幣。按照當前的市場來看，僅比特幣符合標準。
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