市場動態
比特幣震盪格局未破，短線走勢疲軟
近期比特幣持續在下降通道震盪整理，價格遲遲未能有效突破上方紅色壓力線（約 108,000 美元附近），上週有機會突破時卻也未見量能有所突破，代表市場多頭力道尚未凝聚，盤整愈久，若無量能及消息配合，反而容易向下跌破。
從圖表來看，昨日跌破壓力帶後，目前價格再次回來測試紅框壓力帶，並再度進入中段整理區間。短期來說，市場可能朝向盤跌的技術修正階段發展，下方關鍵支撐落在 103,000 美元附近的黃色支撐區域，若跌破則將進一步測試楔形下緣支撐，甚至可能再次觸及心理大關 100,000 美元。
市場動能方面也顯露疲態。根據 Bitfinex 分析師報告，比特幣自 4 月低點反彈近 40% 後，動能首次顯著減弱，現貨交易量與主動買盤同步下降。短期持有者從 8 萬美元以下搭車至今，逐步出現獲利了結壓力，使得市場漸轉為橫盤或震盪偏弱的格局。加上目前正值夏季交易淡季，每年 6～8 月為歐美金融市場的傳統暑假期，許多大型機構與交易員會選擇休假，同時也缺乏重大財報發布，導致市場參與度降低、成交量明顯萎縮。，常導致行情波動收斂甚至下滑，進一步放大短期技術修正的風險。
然而，中長線邏輯仍支持比特幣長期上漲。昨日美國總統川普所主導的《大而美法案》驚險通關參議院，此法案本質上是一個擴大政府支出與放寬債務上限的財政政策，其背後推力就是政府將進一步印鈔、擴表。這樣的政策導向將繼續削弱美元的實質購買力，並進一步強化比特幣作為「數位黃金」的抗通膨敘事。
換句話說，雖然短線走勢偏空、波動加劇，但這對中長期佈局者而言反而是潛在的機會窗口。若價格回落至支撐帶不破並出現止穩跡象，都是加碼機會。
美國 6 月就業數據即將公布
本週即將公布的美國 6 月非農就業報告，或將成為聯準會貨幣政策路徑與市場走勢的關鍵交匯點。
目前市場普遍預期，6 月非農新增就業人數將從 5 月的 13.9 萬人下降至 12 萬人。
同時，失業率也可能由 4.2% 微升至 4.3%。
這樣的變化雖不至於構成「崩壞式」轉折，但在過去一年就業數據持續維持韌性的背景下，即便是這種溫和的疲弱，也將被放大檢視。尤其市場預期 9 月起至年底將迎來連續三次降息，這份報告的重要性不言而喻。
從近期聯準會官員的言論可看出內部態度出現微妙轉變。儘管主席鮑爾仍堅持「等待更多數據」的觀望姿態，但如 Bowman 等理事已開始公開質疑勞動市場的強度，認為目前就業「不像過去那般強勁」。這顯示出，聯準會內部已開始對過去緊縮政策的副作用保持更高敏感度，特別是在總體需求放緩與企業招聘意願下降的交織背景下。
推動這一轉變的，除了數據本身外，還有市場對政策預期的劇烈調整。根據 CME FedWatch 工具，市場對 9 月降息的機率已上升至 92%，遠高於一週前的 70%。而對 7 月即刻降息的押注，也從上週的 14.5% 增加至 21.2%。
這樣的定價，基本已反映出市場相信聯準會無法再無視實體經濟的放緩訊號，特別是在勞動市場這個過去一再被視為「過熱」的領域。
這樣的預期轉折，也成為推動股市創高的重要力量。上週，S&P500 指數上漲 3.5%、那斯達克漲幅更逾 4.1%，雙雙創下歷史收盤新高。儘管企業獲利預期略有上修，投資人更在意的是一個逐漸明朗的「降息時間點」，這使得任何利空數據反而被解讀為政策寬鬆的助燃劑。然而，這樣的樂觀其實建立在「經濟適度疲軟」而非「硬著陸」的前提上。一旦數據出現明顯崩跌，市場也可能出現劇烈的重新定價。
這使得本週四即將公布的非農報告，不只是單一的數據事件，而更像是整體宏觀邏輯的驗證點。如果報告顯示新增就業放緩、失業率上升、薪資增速走疲，將大幅強化市場對聯準會啟動寬鬆政策的期待，也可能進一步鞏固風險資產的上升趨勢。但反之，若數據意外強勁，則將引發當前極度鴿派的市場定價出現修正，造成利率上行與資產波動回升的壓力。
對等關稅談判大限將至
即將到來的川普「對等關稅談判大限」（7 月 9 日）正迅速轉變為全球市場的高度風險事件。儘管白宮內部官員日前曾暗示談判期限可能延後，總統本人卻在最新發言中堅持原訂時程，並揚言恢復對部分貿易夥伴的高額關稅。
川普本人在空軍一號上直接表態稱：「我不考慮延長（關稅暫緩）」，明確傳達出總統個人對施壓策略的堅持。他更強調將親自向各國發函，告知美國做生意的「條件」，並點名日本是最難談的對象，甚至揚言施加高達 35% 的關稅。這類公開挑釁與威脅，無疑加劇了談判桌另一側的壓力，也讓市場無法對「延後大限」寄予太多希望。然而，矛盾的信號也在白宮內部不斷浮現。財政部長 Bessent 與商務部長 Lutnick 皆表態願意對「善意談判」的國家延長期限，尤其是歐盟與加拿大等正積極提出配套提案的經貿夥伴。
這種內部混亂與政策訊號反覆，對金融市場來說是一種「模糊風險」，難以精準定價，卻又可能隨時引爆波動。
若屆時川普堅持恢復高關稅，勢必引發貿易夥伴報復、資本市場震盪、全球經濟預期將再度下修。而若白宮再度讓步、延後大限，則可能被視為對外壓力妥協的象徵，也將再次削弱其「強人談判」的政治形象。
幣安跟單解析
GTRadar – BULL
GTRadar – 平衡
- 『 GTRadar – BULL 』及 『 GTRadar – 平衡 』收益率在近 7 天收益率分別為 -1.34% 及 -2.12% ，近 30 天收益率分別為 -26.02% 及 -15.74%。
- 目前『 GTRadar – BULL 』持淨多倉約 10% 以 ETH、BNB 為主。
- 目前『 GTRadar – 平衡 』 持淨多倉約 10% 以 BTC 為主。
- 常更換投資組合的跟單者長期收益反而不如持續跟單一組的跟單者，不要因為短期回撤就輕易結束跟單，從曲線圖上來看反而回撤是開始跟單的好時機，進進出出反而使收益率大幅降低。
焦點新聞
隨著美國房市陷入低迷，聯邦房屋金融局（FHFA）局長 William Pulte 發函給兩大房貸巨頭——Fannie Mae（房利美）與 Freddie Mac（房地美），要求兩機構「提出一套針對加密貨幣作為單戶房貸儲備資產的評估方案」，且條件為不需將加密貨幣先轉換為美元。
富邦投信宣布將於 8 月 4 日正式推出「富邦雙核心戰略多重資產基金」，這是台灣首檔獲准納入比特幣ETF的基金，透過創新組合策略，協助投資人因應市場震盪並掌握成長機會。
阿聯酋基金投資 1 億美元購入 WLFI 代幣，超越孫宇晨成最大持有人
據官方公告，來自阿聯酋杜拜的 Web3 原生機構 Aqua 1 基金會於昨晚宣布，已戰略性地投入 1 億美元購買 World Liberty Financial（WLFI）治理代幣，藉此參與該去中心化金融平台的治理發展。
上市公司 Bakkt 計劃籌資 10 億美元，推動加密貨幣儲備策略
根據上週四提交給美國證券交易委員會（SEC）的招股說明書，在紐交所上市的加密貨幣託管與忠誠度獎勵公司 Bakkt 正在尋求透過股票和債券發行籌集最多 10 億美元，為比特幣收購策略提供資金。
美國合規加密交易所 Coinbase 宣佈，旗下衍生品交易平台 Coinbase Derivatives Exchange 將於 7 月 21 日推出「美國永續型期貨」，這是首度有美國本土合規平台提供此類近似於國際永續合約的產品，標誌著美國加密衍生品市場的一大突破。
以太坊創辦人 Joe Lubin 考慮為「以太幣版微策略」Sharplink 引入槓桿操作
以太坊共同創辦人，同時也是 SharpLink 的董事長 Joe Lubin接受彭博社採訪時表示：「Sharplink 目前沒有使用槓桿。我們可能會採取一些措施，在策略中引入些許槓桿成分，例如可轉換股權。我們會發行低利率、長年期的債券，不會將這項策略至於風險之中。」
根據風險投資公司 Breed 發布的一份最新報告指出，只有少數比特幣（BTC）財庫型企業能夠經得起時間考驗，避免陷入「死亡螺旋」式的惡性循環。而這種螺旋將重創那些其市值接近資產淨值（NAV）的比特幣儲備公司。
日本上市公司 Metaplanet 週一（30日）宣布其董事會通過決議發行第十九期普通債券，債券總額為 300 億日圓（約 2.08 億美元），並執行對第三期公司債的回購與註銷。透過發行新債券所籌得的資金部分將用於本次回購與註銷，剩餘部分則將用於購買比特幣。
數位資產投資產品上週資金流入近 27 億美元，已連續 11 週呈淨流入
加密資產管理公司 CoinShares 在週一發布的報告中表示，數位資產投資產品上週錄得連續第 11 週的淨資金流入，總額達 26.7 億美元，使這波流入的資金累積達 169 億美元。
哈薩克中央銀行行長 Timur Suleimenov 表示，該國將透過央行副屬機構設立國家加密貨幣儲備，該儲備資金來源可能包括犯罪案件中查扣的資產，以及國營事業所挖出的加密貨幣。
根據路透社報導，穩定幣發行商 Circle 近日向美國貨幣監理署（OCC）提交申請，欲成立一間名為「First National Digital Currency Bank」的全國信託銀行。若該銀行牌照獲批准，Circle 將獲准自主管理其 USDC 儲備，並為機構客戶提供加密資產託管服務。
具備質押功能的 Solana ETF 將於本週三推出。由 REX Shares 與 Osprey Funds 合作發行的這檔 ETF，是採用 C 型公司結構發行的 ETF，能夠避開美國證券交易委員會（SEC）常規審核程序，因此與「獲 SEC 批准的 ETF」仍有本質上的差異。這類架構雖可更快速推出，但不像傳統 ETF 會定期揭露每一項資產部位，且投資人需面臨雙重課稅。
隨著股票代幣化成為加密市場的新戰場，繼 Coinbase 和 Kraken 等後，Robinhood 正式宣布推出代幣化股票交易，涵蓋 200 多支美股及 ETF，並基於 Arbitrum 推出專屬 RWA 的 Layer 2 區塊鏈。
美國時間週二下午，歷經數小時僵局與辯論，共和黨主導的參議院以些微票數通過美國總統唐納・川普推動的《大而美法案》，這項稅收與支出大法案終於跨過一項重要立法門檻。
加密貨幣記者 Eleanor Terrett 引述知情人士的消息指出，美國證券交易委員會（SEC）正在與交易所合作，初步制定一套針對「加密貨幣 ETF」的通用上市標準，以簡化審查流程並減少行政程序。
根據最新數據顯示，2025 年上半年，上市公司共購入 245,510 顆比特幣，遠高於同期由比特幣現貨 ETF 吸納的 118,424 顆，購買量幾乎是其兩倍。這一數字較 2024 年同期企業購買的 51,653 顆增加了 375%。
美國證券交易委員會（SEC）週二批准了將灰度（Grayscale）大市值加密貨幣基金「Grayscale Digital Large Cap Fund」（GDLC）轉換為 ETF 的申請。根據官方資料，GDLC 基金主要由比特幣（BTC）構成，約占 80%，其次是以太幣（ETH），約占 11%，SOL、ADA 和 XRP 也包含在內，但這三種資產僅占個位數比例。
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