市場動態
比特幣九月可能相對強勢
近期比特幣雖然連續下跌多日，但整體走勢呈現「緩跌」型態，而非過往牛市尾聲常見的連續「急跌型崩盤」。這種緩步修正有助於市場釋放籌碼壓力、建立底部支撐結構。此種下跌節奏說明市場情緒仍處理性範圍內，並非恐慌性出逃，從技術面來看反而有利於中期築底反彈。
上圖中黃箭頭所示，比特幣已在 106,000 美元 – 110,000 美元區間出現明顯多次支撐反彈，進兩次低點已逐步走平甚至出現微幅墊高，代表市場正試圖「止跌築底」，昨日晚間美國總統出面談話後市場出現不小波動，最後也是出現了長下引線作收，至今整體市場也是出現小幅上漲。目前走勢已突破前波下降趨勢線並挑戰上方壓力帶，從週期角度（如日線 RSI、ZMET 等指標）也顯示來到過去的相對低點區，可視為開始分批佈局的良機。
從近期美國比特幣現貨 ETF 的淨流入情況來看，比特幣資金流入明顯增強，代表機構與低風險偏好的資金回補比特幣部位。而以太幣則因與較高風險的科技股聯動較強，在市場對美股高估值擔憂升溫的背景下，反而面臨相對賣壓。 BTC.D 有望在九月份逐步走高。
ETF 金流反轉，金價助比特幣重拾市場信心
本週一個有趣的現象是，兩大加密貨幣的 ETF 金流數據似乎開始出現反轉。根據 SosoValue 的數據顯示，儘管此前以太幣 ETF 連續數日資金流入量超越比特幣 ETF，但從上週四開始，情勢就發生變化，比特幣 ETF 的資金流入量隨著黃金的上漲而回穩，而以太幣仍然相對疲軟。
從交易對的價格變化也可以明顯看出，與以太幣相比，過去一週比特幣的表現相對強勢許多。我們認為，這可能是黃金因為反應降息預期而上漲的市場情緒與敘事，外溢到「數位黃金」—— 比特幣上，才能讓比特幣在過去一週重拾市場信心，進而跑贏以太幣。
來自九月魔咒的壓力
儘管降息預期看是利好市場反彈，但投資人仍不能忽略歷年來交易市場「夏季流動性低迷」的慣例。根據數據顯示，比特幣從 2013 年至今，九月的平均績效表現 12 個月當中最差的，為 -3.28%。
而以太幣也存在類似的狀況，九月的平均績效表現為 -5.92%。且更近一步觀察就會發現，每當八月以太幣收漲，九月就都會收跌，我們不清楚這一現象的具體原因為何，但從歷史數據所呈現出來的結果來看，九月似乎並不是持有大規模倉位的合適時間點。
非農就業數據與年度修正將公布
美國勞工統計局（BLS）將於本週公布兩項關鍵數據：9 月 5 日的 8 月非農就業報告，以及 9 月 9 日的年度基準修正。市場普遍預期，修正將顯著下調過去一年非農就業數據，進一步凸顯美國勞動市場降溫。
根據 Nomura 與高盛的研究報告，BLS 可能將 2024 年 4 月至 2025 年 3 月的非農就業數據下修 55 萬至 90 萬人，規模為 2010 年以來最大。這意味著每月新增就業或被調低 5 萬至 7.5 萬。Nomura 指出，非農數據過去一年或高估約 85 萬個工作崗位。此外，就業增長也日益集中於少數產業。專業服務、建築、資訊科技和製造業預計將成為主要下修對象，其中資訊科技領域受 AI 衝擊最明顯。
雖然這一修正被視為鴿派信號，因為就業市場降溫就意味著聯準會將更加傾向降息。但市場普遍認為本週數據對貨幣政策影響有限。因為此前聯準會主席鮑威爾早已在 Jackson Hole 預告，非農數據將被「顯著下修」。且修正並不涉及失業率，而目前決策者可能仍會將失業率視為更準確的勞動市場指標。
根據 FedWatch 的數據顯示，交易員預期九月降息 25 個基點的概率接近 90%。除非出現大規模裁員或金融壓力，否則即便非農數據大幅修正，降息的幅度也不會超過 25 個基點。
ZMET 短線指標進入過冷區，並出現雙綠點反彈訊號
從 ZMET 4 小時圖可以明顯看到，指標自 8/24 高點回落後一路走低，並於 9/2～9/3 進入 -70 以下深度過冷區，這代表市場已處於超賣狀態，具有高機率的反彈潛力。
關鍵的是，在過冷區內出現了連續兩個綠點，這是 ZMET 策略中的「右側入場」第一個具備有效性的反彈提示，表示主力資金開始由空翻多，短線止跌跡象初現。
綜合上述提到的幾個分析，九月份屬於多空較為難判斷的一個月，短線確實有見底的跡象，且也有右側轉強的訊號出現，但不得不正視過去歷年市場九月份表現較差的歷史數據，操作上宜保守為佳，可以提高比特幣在整個投資組合中的比例，以太幣利多看似已熄火，SOL 則維持先前幾週看法，密切關注，有可能承接以太幣熱潮進行炒作，整體市場短線看反彈為主，合約等倉位需要及時獲利出場，等下一個帶動市場的大利多出現。
幣安跟單解析
GTRadar – BULL
GTRadar – 平衡
- 『 GTRadar – BULL 』及 『 GTRadar – 平衡 』收益率在近 7 天收益率分別為 -6.13% 及 -0.73% ，近 30 天收益率分別為+7.00% 及 +6.92%。
- 目前『 GTRadar – BULL 』持淨多倉約 20% 以 SOL 、 BTC 為主。
- 目前『 GTRadar – 平衡 』 持淨多倉約 10% 以 BTC 為主。
- 常更換投資組合的跟單者長期收益反而不如持續跟單一組的跟單者，不要因為短期回撤就輕易結束跟單，從曲線圖上來看反而回撤是開始跟單的好時機，進進出出反而使收益率大幅降低。
焦點新聞
根據彭博分析師彙整的最新數據，投資顧問機構已成為美國以太幣現貨 ETF 的最大持有群體，超越對沖基金。此外，截至第二季，投資銀行巨頭高盛（Goldman Sachs）是以太幣 ETF 最大持有機構， 持股價值達 7.21 億美元。
美商務部與預言機網路 Chainlink、Pyth 合作，將宏觀經濟數據上鏈
兩大預言機網路 Chainlink 和 Pyth Network 皆在週四宣布與美國商務部合作，將美國經濟分析局（BEA）的宏觀經濟數據帶到以太坊、Solana 等區塊鏈上。
美國商品期貨交易委員會（CFTC）上週四發布了一份關於「境外交易所」（FBOT）註冊框架的諮詢意見，適用於那些依法設立並在美國境外營運的非美國實體。若這些公司希望讓位於美國境內的交易者能直接進入其交易平台，就必須依循該框架。
Galaxy 分析：10 種幣符合潛在加密 ETF 上市標準，或可進入快速審核流程
美國數家交易所已向美國證券交易委員會（SEC）提出一套加密貨幣 ETF 的上市標準，旨在加快這類產品進入公開交易市場的流程。數位資產投資公司 Galaxy 的研究部門指出，若這些新規獲准，共有 10 種加密貨幣符合快速審核資格。
根據《Fortune》上週五報導，特斯拉執行長馬斯克的私人律師 Alex Shapiro 被列為一間狗狗幣（DOGE）數位資產儲備公司（DAT） 的董事長，該公司計劃籌資 2 億美元。由於馬斯克本人是狗狗幣的粉絲，因此這一消息格外引人關注。
多家資管巨頭同步更新 Solana ETF 申請，顯示發行商與 SEC 互動積極
包括 VanEck、Franklin、Canary/Marinade、Grayscale、21Shares、Fidelity、Bitwise、CoinShares 等多家資產管理公司，於上週五同步更新了 Solana 現貨 ETF 的申請文件，這可能表明這些 ETF 發行商與美國證券交易委員會（SEC）之間的討論正在持續推進。
數據顯示，黃金在過去 10 天上漲超過 5%，並於本週觸及每盎司 3,508 美元，刷新歷史新高。同時，美國國債殖利率曲線明顯趨陡，10 年期與 2 年期利差擴大至 61 個基點，創 2022 年初以來最高；30 年期與 2 年期利差則達 1.30%，為 2021 年底以來新高。這主要來自短端利率快速下滑：8 月 2 年期國債利率下跌 33 個基點至 3.62%，而 10 年期僅下降 14 個基點至 4.23%。
根據路透社報導，日本比特幣財庫公司 Metaplanet 於週一的臨時股東大會上批准了一項增資計畫，允許公司以國際公開發行方式發行最多 5.5 億股新股，籌資 1303 億日圓（約 8.84 億美元）。力拚 2027 年比特幣持有量能達到 21 萬顆。
SEC 與 CFTC 發布聯合聲明，澄清傳統交易所可合法上市加密貨幣現貨
美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）於週二發表聯合聲明。兩家機構在聲明中澄清，現行法律並未禁止受監管的美國或外國交易所（例如全國證券交易所 NSE、指定合約市場 DCM，以及外國交易委員會 FBOT）上架現貨加密貨幣產品，包括帶有槓桿與保證金功能的產品。
以太坊基金會（EF）宣布將再度出售價值約 4,300 萬美元的以太幣，以支持與生態系相關的研發、獎助金與捐贈計畫。
香港上市公司雲鋒金融集團本週宣布，該公司已斥資約 4,400 萬美元購入 10,000 顆以太幣，成為最新採取「以太幣儲備策略」的傳統金融機構。
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