根據英國《金融時報》報導，OpenAI 目前約 8,520 億美元的估值，正逐漸受到部分投資人的檢視。隨著公司策略轉向企業市場，並加強與競爭對手 Anthropic 的競爭，內部方向調整引發不同看法。
OpenAI 面臨投資人質疑
報導指出，OpenAI 近期透過一系列合作、計畫調整與部分項目終止，試圖重新聚焦發展路線。一方面維持 ChatGPT 在消費市場的領先地位，另一方面則加強企業端產品布局，特別是在企業級 AI 工具領域與 Anthropic 競爭。
然而，部分投資人對此策略表示疑慮。有早期投資人指出，ChatGPT 已是一項擁有約 10 億用戶、且年成長率達 50% 至 100% 的產品，但公司仍將重心轉向企業與程式開發領域，認為此舉可能導致策略分散。
對此，OpenAI 管理層則持正面態度。執行長 Sam Altman 近期完成一輪規模達 1,220 億美元的募資，投資方包括 SoftBank、Amazon、NVIDIA、Andreessen Horowitz、Sequoia Capital 與 Thrive Capital 等機構。財務長 Sarah Friar 表示，此輪募資獲得超額認購，反映投資人對公司策略與長期價值的信心。
Anthropic 競爭壓力來襲
競爭壓力亦為策略調整的重要因素。Anthropic 近年成長迅速，其年化營收自 2025 年底的 90 億美元，大幅提升至今年 3 月的 300 億美元，主要來自企業對其程式開發工具的需求。相比之下，OpenAI 在今年 2 月的年化營收約為 250 億美元。不過，雙方在收入認列方式上有所不同，使得數據難以直接比較。
OpenAI 新任營收長 Denise Dresser 指出，Anthropic 在與雲端合作夥伴的收入計算上，可能高估約 80 億美元；而 Anthropic 則表示其採用的是標準會計做法。
目前兩家公司仍處於高投入階段，均持續投入大量資金於模型訓練與運算資源，年度虧損規模達數十億美元。
估值合理性恐受挑戰
在估值方面，有同時投資兩家公司的投資人表示，若要支持 OpenAI 最新一輪募資，其未來 IPO 估值需達到至少 1.2 兆美元。然而，相較於近期估值約 3,800 億美元的 Anthropic，部分投資人認為 OpenAI 的估值合理性面臨挑戰，甚至有觀點認為公司可能處於競爭定位不明的狀態。
二級市場交易數據亦顯示，近期市場對 Anthropic 的需求有所上升，部分交易中其估值甚至出現相對溢價。儘管如此，OpenAI 在消費市場仍具領先優勢，隨著市場競爭加劇及潛在 IPO 計畫推進，其發展方向與估值表現仍持續受到投資人關注。
