穩定幣發行商 Tether 週一發布其黃金代幣 Tether Gold（$XAUT）第四季鑑證報告。截至 12 月 31 日，其黃金儲備總量約為 520,089 金衡盎司，總市值約為 22.5 億美元。此外，該公司旗下基金在 2025 年第四季增加約 27 公噸黃金曝險，與分析師估算其第三季約 26 公噸的購買量相比變化不大。
根據 Tether 的聲明，每顆 XAUT 代幣均由 1 盎司實體黃金支撐，目前的流通供應量為 522,089 顆，其中 110,871 顆可供出售，這意味著 Tether 已預先分配了額外的代幣存量，但尚未正式分發。
黃金在 2025 年大漲 64% 之後，今年迄今又上漲 18%，突破每盎司 5,000 美元關卡。Tether 表示，現實資產（RWA）代幣化的需求正加速升溫，以實體黃金作為支撐的代幣也在 2025 年快速擴張，總市值約從 13 億美元成長至超過 40 億美元。
該公司指出，這波成長由金價創歷史新高、地緣政治碎片化，以及機構與原生數位族群對「可作為避險且完全在鏈上流通的資產」需求上升所推動。
Tether 還表示，透過以黃金作為支撐的代幣化策略，其已成為重要的機構黃金買家。其寫道：
「根據 IMF（國際貨幣基金組織）的數據以及 2025 年底傑富瑞（Jefferies）的報告，Tether 目前已躋身全球前 30 大黃金持有者之列，超越希臘、卡達與澳洲等國。僅在 2025 年第四季期間，Tether Gold Investments（包含 Tether International Limited 與 TG Commodities Limited）就將其基金的黃金曝險增加了約 27 公噸，超過多數單一央行於同一期間的購金量。」
Tether 執行長 Paolo Ardoino 在聲明中表示：「我們目前的運作規模已使 Tether Gold Investment Fund 能夠與主權國家級黃金持有者並列，而這也意味著實質上的責任。」
作為對照，波蘭央行是各央行中最積極的買家（就公開報告購金數據者而言），其在第四季將總黃金儲備增加 35 公噸，使總量達到 550 公噸。
根據《The Block》的數據，截至 1 月 25 日，XAUT 的市值約為 26.1 億美元，佔全球黃金代幣總市值的約 51%。排名第二的是 Paxos 發行的 PAXG，占比約 40%。
