靜水流深，重拾 402 敘事的草蛇灰線。
- 撰文：David，深潮 TechFlow
最近的加密市場進入了一段典型的垃圾時間，市場情緒在疲軟與焦慮中反覆橫跳。
在缺乏明顯財富效應的靜默期，關注一下局部熱點敘事算是個有性價比的選擇，比如那些還在持續構建、甚至悄然迭代的基礎設施。
大約 1-2 個月前，我們曾比較早的介紹了 Coinbase 發布的 x402 協議以及關聯協議 ERC-8004，當時也有 1-2 週的機會窗，相關敘事裡的代幣都有不錯的漲幅。
（相關閱讀：Google 與 Visa 都在布局，被低估的 x402 協議蘊藏着哪些投資機會？）
在當時的分析中，我判斷 x402 v1 版本的核心敘事在於解決了「AI 擁有錢包」的問題，它讓 AI Agent 能夠通過簡單的 API 調用完成鏈上支付。這在當時被視為 Base 鏈在 AI 賽道上的重要落子。
雖然驗證了邏輯，但 x402 卻受限於單鏈環境和單一的結算模式，並未能大規模爆發。
就在昨天，大家沒注意到的是，x402 的開發者悄然發布了 V2 版本。
如果說 V1 只是一個讓 AI「能付錢」的實驗性工具，那麼 V2 的更新日誌則透露出了更大的野心：
全鏈兼容、混合加密與非加密支付軌道、以及至關重要的「先辦事、後付款」的信用能力。這些特性看著不是簡單的修補，而是試圖構建一套真正適用於「機器商業社會」的金融底層。
很符合 AI 的敘事正確。
你可以說加密市場現在已經沒啥賺錢效應了，但提前了解一下還活著的協議更新，也不是什麽壞事。
萬一又找到 Alpha 了呢？
從讓 AI 有個錢包，到讓 AI「先享後付」
照顧一下已經忘了 x402 是什麼的朋友，一句話解釋 402 協議最初版本的作用：
「復活互聯網協議中沉睡的 402 代碼，讓 AI 能夠像人類刷卡一樣，通過加密錢包調用 API，自動購買數據和服務。」
V1 版本雖然把這個邏輯跑通了，但在實際應用中卻顯得很笨重。
如果你的 AI 代理（Agent）每做一次推理、每調取一次數據，都要在鏈上簽一次名、付一次 Gas，這種「一手交錢一手交貨」的原子化交易模式，效率極低且成本高昂。
這導致 V1 更像是一個技術 Demo，而非能承載商業流量的基礎設施。
而 V2 的核心變化，恰恰在於它試圖讓 AI 的商業行為「正常化」。
在仔細研讀 V2 的文檔後，我認為最值得關注的改動是延遲支付機制的引入。
在原文裡，它是這麼說的：
這聽著很技術，如果翻譯成金融語言，那大概是：
允許服務商和 AI 之間建立一種「記帳」關係：AI 可以先通過驗證使用服務（比如連續調用 1000 次算力接口），系統在後台記帳，最後再進行一次性的統一結算。
這聽起來似乎只是省了 Gas 費，但從敘事角度看，它意味著 AI Agent 開始擁有了「信用」。
一旦允許「先享後付」，炒作和敘事的細分賽道就擴展了，比如市場需要評估這個 Agent 的違約風險，就需要有人為新誕生的 Agent 提供擔保。
這實際上是在為 AgentFi 鋪設地基，從單純的支付工具，發展到了信貸與金融層面。
除了這個隱藏的「信用層」外，V2 在基礎設施層面還有兩個顯性的重大更新：
1. 從「Base 優先」到「默認多鏈」 (Multi-chain by default)：V1 帶有濃厚的 Base 生態實驗色彩，而 V2 定義了一套通用的 HTTP 頭部交互標準。這意味著，無論是在 Solana、以太坊主網還是 L2 上，只要適配該標準，都能接入。這打通了資金的「跨鏈孤島」。
2. 混合軌道 (Hybrid Rails)：V2 打通了法幣與加密貨幣的隔閡。Agent 可以支付 USDC，而通過 x402 網關，傳統的雲服務商（AWS, Google Cloud）可以直接收到法幣。這是 AI 從鏈上自嗨走向真實世界採購的關鍵一步。
為了更直觀地理解這次迭代的跨度，我整理了一份 V1 與 V2 的核心對比表：
總結來說，V2 版本看起來是不想只做 Base 鏈上的玩具，更偏向 AI 經濟裡的 VISA 網絡，試圖給 AI 辦了一張全網通用的「信用卡」：
- 用「延遲支付」解決高頻交易的效率問題。
- 用「多鏈兼容」解決資金來源問題。
對於尋找 Alpha 的玩家來說，筆者預判這可能會暗示兩個即將被重估的賽道：
- 誰來給這些 AI 提供信用評級和擔保？即 AI 徵信層
- 誰能最先通過這種流式支付把算力賣給 AI？可能與 DePIN 的支付落地有關
順藤摸瓜，哪些項目站在了 V2 的風口上？
搞清楚 x402 V2 的核心升級邏輯後，尋找標的的思路就很清晰了。
如果 x402 V2 是 AI 經濟體中的「Visa 結算網絡」，那麼以下三類協議，構成了這個網絡得以運轉的關鍵節點。
第一類：AI 的徵信局與履約層
V2 引入「先辦事、後結算」的訂閱模式，直接帶來了一個挑戰：
服務商憑什麽相信一個匿名的 AI Agent 會在月底如約付錢？
解決這個問題需要兩層保障：一是信用分，判斷你有沒有錢付，二是履約驗證，判斷活兒幹沒幹好。這也正是之前 我們介紹過的，x402 與 ERC-8004 敘事交會的地方。
一些很明顯敘事符合的項目有：
Spectral ($SPEC)，@Spectral_Labs
定位： 鏈上信用評分與機器智能網絡。
關聯點：Spectral 核心產品是 MACRO 評分（類似鏈上 FICO）。在 x402 V2 環境下，服務商可以設定門檻：只有信用分達標的 Agent 才能開啟「後付費」模式。這是「賒帳」邏輯成立的前提。
Spectral 正在推的 Inferchain ，旨在解決 Agent 驗證問題，與 x402 V2 的結算需求互為表裡。
Bond Credit，@bondoncredit
定位： 專門為 AI 代理設計的信用借貸層。
關聯點：目前極少數打出「Credit for Agents」口號的項目。當一個新 Agent 想通過 x402 V2 使用雲算力但沒錢時，Bond Credit 利用 TEE 監控其歷史表現，提供信用擔保，讓服務商敢於開啟「延遲支付」。
需要注意，項目處於早期階段，DYOR。不過賽道很垂直，填補了 AI 借貸的空白。
CARV（$CARV)，@carv_official
定位： 模塊化數據與身份層。
關聯點： 解決了「我是誰」的問題。x402 V2 支持多鏈，CARV 的 ID 標準能讓 Agent 在不同鏈上維持統一身份。
官推顯示已有實際落地的支付場景測試。
順帶一說，這裡的「履約驗證」邏輯，實際上再次印證了我們在上一篇關於 ERC-8004 標準文章中的判斷。
x402 V2 負責「資金流」的結算，而 ERC-8004 標準負責「業務流」的驗證。
只有確認服務已交付，延遲付款才會觸發。當時我們提及的相關賽道邏輯，在這波 x402 V2 更新裡同樣受用，一圖流再次放出：
（相關閱讀：x402 逐漸內捲，提前挖掘 ERC-8004 裡的新資產機會）
第二類：AI 的「水電煤」與驗貨員
x402 V2 的「會話級結算（Session-based）」大幅降低了高頻支付的摩擦。理論上利好賣算力的 DePIN，也利好那些證明「算力沒造假」的驗證協議。
典型的老協議如：
Akash Network ($AKT)，@akashnet
定位： 去中心化算力市場。
關聯點： 算力租賃是典型的「按秒/按量」計費場景。x402 V2 允許 AI 直接用 USDC 甚至法幣通道進行流式支付，極大地降低了 AI 採購算力的門檻。
邏輯上，這更像被動的受益，關聯沒那麼大。
Giza（$GIZA)，@gizatechxyz
定位： 可驗證機器學習協議（ZKML）與 DeFi Agent 應用。
關聯點： Giza 具有雙重身份。作為技術層，它是支付結算前的「驗貨員」。在使用 x402 支付昂貴的推理費用前，Giza 的 ZKML 技術能證明「模型確實按要求運行了」。
作為應用，它的旗艦產品（如 ARMA）本身就是依靠 x402 這種支付軌道運行的 DeFi Agent。
第三類：AI 的「資產端」和執行層
這里的叙事邏輯是，x402 v2 如果讓 AI 支付變得更好，那麽誰在生產這些 Agent？誰在利用這些工具幫用戶賺錢？
Virtuals Protocol（$VIRTUAL)，@virtuals_io
老朋友，又回到了 Virtuals Protocol。
作為頭部的 AI Agent 發行平台，x402 V2 相當於給了 Virtuals 上的 Agent 一本「跨鏈護照」。持有 VIRTUAL 系 Agent 的用戶，未來可以通過 x402 協議，指揮 Agent 去 Solana 打新或去主網套利。
Brahma，@BrahmaFi
定位： 鏈上執行與策略編排層。
關聯點： Brahma 由於其核心業務是幫用戶自動化執行複雜的 DeFi 策略，他們可以用 x402 來統一支付各種 Keeper（執行者）的 Gas 費和執行費，實現完全的自動化。
這也可以簽出一類關於 DeFAI 的場景適配。DeFi 向 AgentFi 轉型的關鍵基礎設施。
總結
最後，讓我們收回視線，冷靜地思考一下 x402 V2 發布的信號。
x402 在技術上是個支付協議，在加密語境裡，其實它可以牽出很多金融玩法。
V2 通過引入「延遲支付（信用）」和多鏈帳戶，其實也可以讓 AI 有資產負債表的概念。
當一個 Agent 可以被允許「先服務後付款」，它就擁有了負債；當它可以跨鏈持有多種資產，它就擁有了權益。
一旦有了資產和負債，AI 就不再只是一個代碼腳本，而變成了一個獨立的經濟體，玩法就花了。
這才是 AgentFi（代理金融）敘事的真正原點。
對於投機而言，當下的市場疲軟期，不需要去幻想未來 AI 會如何構建複雜的商業帝國，只需要關注最底層敘事邏輯變化：
以前我們投資 AI，是在投模型層，即「誰更聰明」；未來我們投資 AI，是在投金融層，即「誰更富有」。
x402 V2 只是發令槍。一旦行情好起來，可以密切關注那些給 AI 發身份證的、給 AI 做徵信的、以及把算力變成零售商品的。
這些項目都是那種一聽非常性感、也很難證偽、具有敘事前瞻性的。
在 AI 從工具向經濟體進行敘事升級的過程中，這些賣鏟子的項目，無論市場牛熊，都將收取第一波過路費。
