一名因交易迷因幣「zreal」而在一天內實現 2200 倍收益的交易員，近日再次引發了人們對內線交易的質疑，以及迷因幣市場這種「少數人掌握資訊優勢，將風險轉嫁給不知情的散戶投資者」的模式。
早期建倉獲利 2200 倍收益
據報導，該交易員在代幣上線初期投入 285 美元，便在後續拋售給散戶買盤的過程中，實現約 62.7 萬美元 的帳面收益。根據鏈上分析平台 Lookonchain 指出，該名交易者疑似為「內線人士」，在代幣尚未被廣泛注意前，購入 6,630 萬顆 ZREAL。隨後，該地址分批賣出約 1,000 萬顆代幣，套現約 21 萬美元，目前仍持有 4,630 萬顆 ZREAL，未實現收益約 41.7 萬美元。
Lookonchain 的鏈上數據顯示，相關錢包在週一約 10 小時內，透過數百筆市價賣單持續出貨。
迷因幣「狙擊手」再現？
類似的迷因幣早期獲利者，通常被稱為「狙擊手（snipers）」。他們往往在項目正式上線前就掌握資訊，並透過機器人快速進場，在價格被散戶推高後，迅速於交易所拋售套利。
這種操作手法在 2025 年初成為主流話題，當時 Hayden Davis 在接受 YouTuber Coffezilla 的 Podcast 訪談時坦言，自己曾參與多個高知名度的迷因幣發行計畫，包括 MELANIA 與 LIBRA。
Hayden Davis 直言，迷因幣本質上是用來「從毫無防備的散戶身上抽取流動性」的工具。這番言論揭露了該市場宛如「狂野西部」般的環境，少數人掌握資訊優勢，將風險轉嫁給不知情的散戶投資者。
小型復甦跡象浮現
儘管 2024 年初的迷因幣熱潮已大致退燒，但近期市場似乎出現一波小規模回溫。ZREAL 的交易案例，正值迷因幣出現「迷你復甦期」之際。數據顯示，熱門迷因幣發行平台 Pump.fun 本月稍早的單日交易量曾創下 12 億美元新高。
自上週日推出以來，ZREAL 代幣在 X 上已吸引超過 7,000 名社群成員，24 小時交易量達 1,800 萬美元。
詐騙疑慮仍未消散
不過，迷因幣生態的風險依然備受質疑。Solidus Labs 去年 5 月發布的報告指出，Pump.fun 平台上發行的代幣中，高達 98% 涉及詐騙行為。對此，Pump.fun 則強烈否認，並回應稱：「Solidus Labs 對迷因幣的基本運作缺乏理解。」
隨著迷因幣再度吸引市場注意，類似 ZREAL 的案例也再次提醒投資人，該領域仍高度不對稱，資訊優勢與流動性風險，往往集中在最不利於散戶的一端。
