隨着預測市場與加密資產領域的界限日益模糊，美國知名的受監管預測平台 Kalshi 正準備在美國本土推出加密貨幣交易服務。
Kalshi 推比特幣永續合約
根據《The Information》引述知情人士的消息指出，Kalshi 計畫以比特幣（BTC）等代幣的永續合約作為切入點，正式擴展其業務版圖，以此應對日益激烈的產業競爭。
永續合約是一種特殊的衍生性金融工具，允許交易者在不持有實物資產且無固定到期日的情況下，針對資產價格波動進行押注。對於美國而言，這類產品長期以來一直是離岸加密貨幣交易所的核心收入來源，但在美國受監管的平台中相對罕見。Kalshi 此舉旨在將這股巨大的交易需求導回美國本土。
與傳統期貨不同，永續期約透過多空雙方的「資金費率」機制來鎖定與現貨價格的一致性，極具靈活性的特質使其成為專業交易者的首選。目前，儘管 Coinbase 等競爭對手已在美國推出長天期的類似產品，但尚未提供完全意義上的永續合約，Kalshi 的加入無疑將加速這一市場的發展。
監管優勢與市場競爭的新局勢
Kalshi 的擴張底氣來自於其合規背景。該公司目前持有美國商品期貨交易委員會（CFTC）的多項執照，近期更獲得了提供「保證金交易」的許可，為其進入高槓桿衍生品市場鋪平了道路。
此前，隨著傳統加密貨幣交易量在市場低迷期有所下滑，各大交易所如 Coinbase、Crypto.com 和 Gemini 紛紛推出預測市場功能以留住用戶。而 Kalshi 的這項轉型也反映了預測市場與加密交易平台之間日益顯著的重疊。
值得一提的是，Kalshi 的主要競爭對手 Polymarket 也在週二透過社群平台 X 宣布，計畫在其平台上推出永續合約服務，雖然尚未公布細節，但雙方的競爭意味已相當濃厚。
專家分析：交易平台的「超級應用化」
分析人士指出，預測市場在近幾個月因重大政經事件吸引了天量資金與用戶參與，平台方正試圖將這些具備風險偏好的用戶轉化為加密貨幣交易者。Kalshi 雖然首波鎖定加密代幣，但未來極有可能將這種「永續」模型推廣至其他資產類別。
