投研機構 Citrini Research 認為，隨著前沿人工智慧（AI）模型逐步納入政府監管，企業能否取得最新模型的使用權，將成為未來競爭力的重要分水嶺。基於此判斷，該機構建議投資人採取「做多能獲准使用最新 AI 模型的上市公司，並同時做空寬基指數」的對沖策略，以捕捉 AI 監管帶來的結構性投資機會。

Citrini 日前在社群平台 X 發文表示，未來每一次最先進模型（State-of-the-Art，SOTA）發布後，政府都可能決定哪些企業能夠取得使用權，而非像過去一樣向所有企業開放。該機構更指出，這可能意味著 AI 正從一項普及的基礎技術，逐漸演變為受到政府管制的戰略資源。

支撐這項觀點的原因之一，是 OpenAI 近期針對 GPT-5.6 Sol 早期測試計畫向部分企業發出的通知。根據公開截圖，OpenAI 表示，企業若希望在更廣泛開放之前持續取得模型存取權，須同意 OpenAI 向美國政府披露其參與計畫的資訊。Citrini 認為，這顯示政府對前沿 AI 模型的管理程度正在提高，未來模型存取可能逐步納入正式的准入制度。

在此假設下，Citrini 認為市場將出現明顯的「AI 存取權溢價」。獲准使用最新模型的企業，可望率先部署更高效的 AI Agent、自動化流程與企業級 AI 應用，在研發、生產力及成本控制等方面建立競爭優勢，進而帶動營收與獲利成長。

相較之下，涵蓋大量傳統企業的寬基指數，可能因多數成分股無法享有同等 AI 生產力提升，而拖累整體企業獲利增速。因此，Citrini 建議投資人透過「做多 AI 准入受惠企業、做空大盤指數」的配對交易，在降低市場整體波動影響的同時，把握 AI 監管帶來的超額報酬機會。

不過，這項投資論點目前仍建立在對未來監管方向的推演，而非既有制度。OpenAI 公開的通知僅反映特定 Alpha 測試階段的要求，尚不足以證明未來所有前沿模型都將採取政府審批制度。此外，除了 OpenAI 外，Anthropic、Google、xAI、Meta 等業者仍持續開發大型模型，市場競爭格局與開源模型的發展，也可能削弱單一模型供應商的影響力。

市場人士認為，若美國未來正式建立前沿 AI 模型的許可或監管機制，企業取得最新模型的能力確實可能成為新的競爭壁壘；但在相關政策明朗之前，「AI 准入溢價」是否足以成為長期投資主軸，仍有待觀察。