BitMEX聯合創辦人Arthur Hayes表示，若美國聯準會（Fed）因金融市場壓力重新擴大流動性操作，加密貨幣可能成為最快受益的資產之一。他維持比特幣結構性多頭部位，並重申對以太幣（ETH）、Ethena（ENA）及Ether.fi（ETHFI）的看漲目標。
Hayes在最新文章中指出，歐元兌日圓（EURJPY）是目前最重要的宏觀市場指標，預期該匯率將從目前約185跌至明年6月的140或更低。他認為，EURJPY走弱可能反映亞洲資金回流、歐洲資產遭拋售，以及法國銀行體系壓力升高，最終迫使Fed增加美元流動性供給。
Hayes的核心論點是，金融市場可能出現「先收緊、後放水」的流動性循環。他認為，日本及其他亞洲投資人若在政策引導下將海外資金回流，可能減持歐洲資產；其中法國因財政赤字及對外國資金依賴程度較高，面臨的壓力可能尤其明顯。若法國大型銀行縮減美國Repo市場放款，可能推升美國國債融資成本，並迫使避險基金降低槓桿。
在此情況下，Hayes預期紐約聯準銀行可能擴大回購市場操作（RMP），以維持美國國債市場的流動性。他指出，若美國財政部進一步增加長天期國債回購，加上Fed持續透過RMP提供資金，Fed資產負債表擴張速度可能加快至每月接近1,000億美元，明顯高於目前的擴張速度。
Hayes認為，EURJPY下跌可視為金融壓力升高及美元流動性即將擴張的領先訊號。一旦Fed重新加大流動性供給，全球法幣流動性增加，資金可能流向對流動性最敏感的加密市場，使比特幣等資產率先受惠。因此，他建議投資人關注EURJPY看跌期權，同時維持比特幣多頭。
除比特幣外，Hayes也維持對部分山寨幣的看漲預期，重申2026年底價格目標，其中ETH為1萬美元、ENA為0.5美元、ETHFI為2美元。他表示，這些資產仍是其家族辦公室目前加密投資策略的一部分。
