比特幣近期重返8萬美元關口，市場對其「數位黃金」與抗貨幣貶值屬性的關注再度升溫。

貝萊德（BlackRock）數位資產負責人Robbie Mitchnick指出，相較過去一年跟隨納斯達克及科技股波動，比特幣本輪上漲更像是市場針對債務、財政赤字及美元信用風險進行的宏觀重新定價。

這項變化也反映在市場表現上。比特幣從6萬美元附近快速反彈，一度突破8.1萬美元；與此同時，黃金維持強勢，美國長期國債殖利率及聯邦財政可持續性重新成為投資人關注焦點。貝萊德認為，當財政赤字、債務規模及貨幣貶值風險再次受到重視，比特幣與黃金等稀缺資產將更容易獲得配置需求。

資金流向也顯示市場情緒正在改善。現貨比特幣ETF 8月淨流入約24億美元，成為今年表現最強勁的月份之一。同時，比特幣與美股的聯動程度也明顯下降。灰度研究主管Zach Pandl指出，比特幣與納斯達克100指數的90日相關性已從逾60%降至約33%，與黃金的相關性則從年初略高於零升至50%以上，顯示其市場角色可能正從高波動風險資產，重新轉向宏觀避險工具。

Pandl表示，過去一年AI熱潮推動風險資產上漲，比特幣的交易特徵更接近高Beta資產，但這一趨勢可能正在逆轉。隨著美國聯邦債務突破40兆美元、財政赤字持續，以及長天期美債殖利率維持高位，投資人再次尋找能夠對沖財政與貨幣基本面風險的資產。

他指出，比特幣沒有中央發行機構，供應規則透明且總量上限固定為2,100萬顆，在法定貨幣長期購買力面臨重新評估的環境下，比特幣有望成為黃金以外兼具稀缺性與高流動性的替代資產。若宏觀市場持續聚焦債務、赤字與貨幣信用風險，比特幣及其他稀缺數位資產可能正進入更有利的市場階段。