創紀錄的淨流出
根據 CoinShares 的數據顯示，在連續 7 週流入總額達到創紀錄的 123 億美元之後，加密貨幣金融商品於上週首次出現淨流出，並創下流出總額接近 10 億美元的淨流出紀錄。其中，GBTC 的資金流出在上週顯著激增，該基金在四天內共流出了18.3億美元，這將比特幣現貨 ETF 上週的淨流出推高到 8.36億美元。在這樣的市場環境下，比特幣價格一度跌至 61,000 美元。
GBTC 賣壓來自 Genesis 破產清算
針對 GBTC 突然激增的賣壓，Coinbase 在周五發布的一份研究報告中指出，原因可能與投資人逃頂或看空市場無關，而是受到 Genesis 破產程序的影響，因為該公司在資產清算程序中出售了 3590 萬股 GBTC 股份，Coinbase 指出：
「目前無法肯定最近 GBTC 的淨流出與這些銷售有關，我們只能推斷，GBTC 股份的數量和範圍與 Genesis 支付義務的最新發展相吻合。」
值得一提的是，這一觀點與彭博分析師 Eric Balchunas 上週提出的論點相同。
此外，Genesis 在 2022 年第三季度向 Gemini Earn 用戶借入 12 億美元時還抵押了 3090 萬股 GBTC，Gemini 已與 Genesis 達成協議，以實物方式歸還這些資產，並預計在幾周後獲得法院批准支付。
市場太過關注比特幣 ETF 金流狀況
不過，Coinbase 強調，考慮到大多數 Genesis 債權人還款是以「加密貨幣實物」而非現金支付，因此 Genesis 的清算活動應該只是將 GBTC 股票換成現貨 BTC，對比特幣市場的最終影響應該為淨中性事件。而比特幣價格之所以會下跌，可能是由於市場太過關注比特幣 ETF 淨流出所導致的過度反應。Coinbase 認為這一現象表明，加密貨幣市場對比特幣現貨 ETF 金流狀況的關注度遠大於基本面。
（本文經授權轉載自 GT Radar）
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