在市場押注中東局勢有望降溫、美債殖利率與油價同步回落之際，美股資金正快速回流科技股，尤其是 AI 供應鏈相關企業。其中，全球記憶體巨頭 Micron Technology 成為市場焦點，股價收盤漲超 19%，市值首次突破 1 兆美元大關。

相較之下，加密貨幣市場則顯得相對冷清。比特幣（Bitcoin）短暫反彈後回落至 76,800 美元附近，以太幣（Ether）、Solana 與 XRP 等主流幣也同步走低。市場資金似乎正從加密資產轉向 AI 題材，並提前布局未來可能登場的大型 IPO，包括 SpaceX 與 OpenAI 等熱門標的。

UBS 大幅上調目標價，市場重新定義記憶體股估值

帶動美光股價暴衝的關鍵因素之一，是 UBS 將其目標價從 535 美元大幅調升至 1,625 美元，漲幅超過三倍，成為目前華爾街最樂觀的預測值。

根據市場統計，近期包括 UBS、Melius、美銀與德意志銀行等多家國際投行，都陸續調升美光目標價。其中，5 月份市場平均目標價已來到約 1,008 美元，明顯高於 4 月初普遍落在 400 至 700 美元區間的預估。

這波調升並不只是單純看好下一季財報，而是反映市場對 AI 記憶體需求、尤其是 HBM（高頻寬記憶體）業務的長期成長預期正在快速升溫。

「景氣循環股」變「AI 成長股」

UBS 分析師 Timothy Arcuri 指出，過去市場長期將美光視為典型的「景氣循環股」，股價高度依賴 DRAM 與 NAND 價格波動。但 AI 時代正在改變這套邏輯。

隨著大型科技公司大舉擴建 AI 資料中心，市場對高頻寬記憶體（HBM）的需求快速爆發，使美光訂單能見度明顯拉長，獲利結構也變得更加穩定。因此，UBS 認為，美光應該獲得類似 AI 成長股的估值，而非傳統記憶體產業的折價待遇。

若市場接受這套新估值框架，按照 UBS 的目標價推算，美光市值將上看約 1.8 兆美元，有機會躋身美股市值前七大企業，甚至超越 Tesla、Meta 與波克夏。

AI 資金輪動：從 GPU 擴散到記憶體

市場分析指出，AI 投資主線正在從單純追捧 GPU 製造商，逐漸擴散至整個 AI 基礎設施供應鏈。

過去兩年，市場主要受惠者集中在 NVIDIA 與 Advanced Micro Devices 等算力晶片廠商；如今，資金開始重新評價記憶體、先進封裝與 AI 伺服器相關供應鏈。

美光的飆升，也被視為 AI 算力需求仍極度強勁的重要驗證。因為只有 AI 晶片持續大量出貨，HBM 記憶體需求才可能同步爆發。