根據《Cointelegraph》報導，在三項於 11 月發布的獨立研究中，研究人員發現「個人經驗、運氣、資產稀缺性和消費者樂觀情緒」都是 NFT 領域大部分市場走勢的催化劑。

NFT 稀缺性創造影響個別 NFT 定價

在由加拿大西安大略大學的 Guneet Kaur Nagpal 和荷蘭蒂爾堡大學的 Luc Renneboog 進行的一項名為「評價數位藝術：論非同質化代幣（NFT） 、區塊鏈炒作與稀缺性的創造」的研究中，研究人員分析了熱門 NFT 系列 CryptoPunks 的市場動態。

研究人員寫道：

「CryptoPunks 是最有價值的 NFT 之一，其具有可觀的銷售額，例如 CP #5822 在 2022 年 2 月售得 2370 萬美元，CP #7523 在 2021 年 12 月售得 1180 萬美元。」

根據該論文，主要研究結果包括評估已投資以太幣（ETH）的買家更有可能以更高的成本參與市場，也能獲得更高的收益。研究人員也指出，以太幣的漲跌並不一定會影響 NFT 的價格，但確實會影響出售或轉售資產的決定。

此外，該研究還指出：

「作者證實了 CryptoPunks 類型和配件組合的稀缺性創造（可透過統計和視覺衡量捕獲）決定了定價。」

投資者個人經驗對加密市場的影響

在另一篇名為「跨市場的個人經驗影響：來自 NFT 和加密貨幣投資的證明」的研究中，美國北卡羅來納大學教堂山分校的研究員 Chuyi Sun 研究了來自「約一百萬個」錢包的交易級數據，以分析「個人經驗」如何對投資者行為和市場繁榮/衰退事件產生因果影響。

Sun 寫道：

「我發現，在一級市場隨機獲得更有價值 NFT 的投資者更有可能參與後續的一級市場銷售，並在二級市場交易更多的 NFT。」

Sun 補充說，這些經驗也會影響加密貨幣市場，因為隨機獲得更有價值 NFT 的投資者更有可能購買「更具彩券特性」的加密貨幣，「個人經歷和新投資者的流入也促成了 NFT 市場泡沫的形成。」

反直覺的研究結果

法國雷恩商學院的 Akanksha Jalan 和 Roman Matkovskyy 開展了另一項名為「經驗、過度自信和樂觀情緒對未來加密貨幣所有權的影響」的研究，深入探討了圍繞投資者樂觀情緒的動態及他們對加密貨幣和 NFT 市場的連鎖反應。

在這項研究中，研究人員發現了與預期相反的結果：過去的負面經歷和投資者的樂觀情緒都會對未來擁有加密貨幣和 NFT 的機率產生正面影響。

「在加密貨幣方面有負面經歷的個別加密投資者持續表現出對該資產類別的興趣，這可能反映了某種形式的自利性偏差（Self-serving bias）。」作者寫道：「這些投資者可能將他們的損失歸咎於他們無法控制的因素（如市場波動），而不是他們自己不佳的決策。」