華爾街投資銀行摩根士丹利（Morgan Stanley）於29日正式推出現貨以太幣與Solana交易所交易基金（ETF），兩檔產品皆以0.14%的管理費率進軍市場，成為目前同類型產品中費用最低的ETF之一，進一步加劇加密貨幣ETF市場的價格競爭。
大摩推出新 ETF 產品
根據SoSoValue資料，摩根士丹利新推出的現貨以太幣ETF與Solana ETF均收取0.14%的發起人費用（Sponsor Fee），低於Grayscale旗下Mini Ethereum Trust的0.15%，也低於富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）Solana ETF的0.19%。
其中，摩根士丹利現貨以太幣ETF於紐約證券交易所（NYSE）掛牌交易，股票代號為「MSSE」；Solana ETF則以「MSOL」為代號上市。
ETF費率戰持續升溫
事實上，加密貨幣ETF市場近期已掀起新一輪費率大戰。就在本週一，數位資產管理公司21Shares宣布，旗下Solana ETF管理費將從0.21%降至0%，為期一年，短暫成為市場上成本最低的Solana ETF產品。
市場分析指出，隨著越來越多傳統金融機構進軍數位資產市場，費率競爭正成為吸引資金流入的重要策略之一。對投資人而言，更低的管理成本有助提升長期投資報酬率，但也可能進一步壓縮ETF發行商的獲利空間。
比特幣ETF累積經驗成布局基礎
彭博ETF資深分析師艾瑞克．巴爾丘納斯（Eric Balchunas）指出，摩根士丹利旗下現貨比特幣ETF自推出以來，即使面臨市場空頭環境，短短四個月仍吸引約4億美元資金流入，顯示其品牌與通路優勢受到投資人青睞。
摩根士丹利全球ETF主管艾莉．華勒斯（Ally Wallace）表示，自2023年推出首批ETF產品以來，公司已建立多元化ETF及ETP（交易所交易產品）產品線，目前管理資產規模已超過140億美元。
華勒斯指出，此次推出MSSE與MSOL，代表公司數位資產產品布局的自然延伸，希望透過ETF架構，讓投資人能以更簡單且受監管的方式接觸加密貨幣市場。
導入質押機制，提升投資收益
除了追求低費率優勢外，摩根士丹利也宣布，將把部分基金持有的以太幣與Solana代幣投入區塊鏈網路質押，藉此獲取額外質押獎勵。此舉意味著基金投資人除了可參與標的資產價格波動外，未來也有機會間接受惠於區塊鏈驗證收益，進一步提升產品吸引力。
近年來，質押收益已成為加密貨幣ETF競爭的重要特色之一，尤其在以太坊與Solana等採用權益證明（PoS）機制的區塊鏈生態系中，更受到市場高度關注。
山寨幣ETF市場快速擴張
摩根士丹利此次推出以太幣與Solana ETF，距離貝萊德、富達投資等機構於美國推出首批現貨比特幣ETF約兩年半時間。
在比特幣ETF取得成功後，市場開始快速向其他加密資產擴張，包括以太幣、XRP、Hyperliquid（HYPE）等代幣皆陸續出現相關ETF產品。
最新市場數據顯示，截至上週為止，Solana ETF與Hyperliquid ETF合計占所有非比特幣與非以太幣ETF交易量近80%，顯示投資人對新興加密資產產品需求持續升溫。
其中，Solana ETF整體管理資產規模（AUM）已突破9億美元，成為目前成長速度最快的加密貨幣ETF類別之一。
分析人士指出，摩根士丹利加入以太幣與Solana ETF市場，不僅反映大型金融機構對數位資產長期發展前景的看好，也顯示加密貨幣正逐步融入主流金融體系。
