據知名財經機構《The Kobeissi Letter》最新分析，避險基金正加速建立美元空頭部位，衍生性金融商品市場的定價指標顯示，美元多空力量在過去數週出現了結構性反轉。
選擇權溢價反轉
The Kobeissi Letter 指出，彭博美元現貨指數的 1 個月期風險逆轉指數近期已下挫至 -0.25，創下自今年 2 月以來的最低水平。該指數為衡量市場對美元買權（Call）與賣權（Put）隱含波動率溢價差異的關鍵指標；回顧 3 月至 7 月期間，該數據多數時間維持在正值區間，反映當時市場仍偏向做多美元，然而近期的驟跌印證了資金風向正劇烈轉向。
與此同時，場外交易結算數據亦印證了這股做空浪潮。依據美國存託暨結算公司（DTCC）的統計數據顯示，8 月 21 日當天，美元兌歐元的看跌期權需求量較看漲期權大幅高出 47%，顯示外匯交易員正密集透過選擇權市場規避美元下行風險或進行方向性做空。
現貨走勢疲軟，空頭氛圍持續籠罩
在衍生性商品市場情緒惡化的同時，美元現貨市場亦面臨沈重賣壓。彭博美元現貨指數在過去 2 個月內已累計回檔 2.8%，指數觸及今年 5 月以來的波段低點。隨著宏觀基本面預期調整與機構資金持續加碼空頭部位，美元後市走勢正面臨嚴峻考驗。
